Hết năm tài chính 2022, Sudico điều chỉnh kế hoạch kinh doanh năm 2022 với doanh thu giảm 618 tỷ đồng, tương ứng giảm 52,3%, về 563 tỷ đồng và lợi nhuận giảm 119 tỷ đồng, tương ứng giảm 45,1%, về 145 tỷ đồng.

Sudico điều chỉnh giảm kế hoạch kinh doanh năm 2022 (Nguồn: Sudico)

Sudico nêu một số nguyên nhân điều chỉnh giảm mạnh kế hoạch năm 2022. Tại Dự án Khu đô thị mới Nam An Khánh, tiến độ thi công phần thân Khu Casa Mila bị chậm do chưa bố trí được nguồn vốn. Tại các dự án khác, do vướng mắc thủ tục đầu tư nên chưa triển khai theo kế hoạch.

Đối với việc bán hàng, theo kế hoạch đầu năm sẽ triển khai kinh doanh Khu Casa Mila – Dự án Khu đô thị mới Nam An Khánh từ quý II/2022. Tuy nhiên, do tình hình thị trường bất động sản chưa thực sự thuận lợi để khai thác tối đa giá trị sản phẩm nên Công ty quyết định chưa triển khai kinh doanh tiếp.

Năm 2022, Sudico tiếp tục thực hiện rà soát, giải quyết những tồn tại vướng mắc với khách hàng, tập trung thu vốn các hợp đồng cũ và rà soát các thủ tục để bàn giao một số căn nhà cho khách hàng.

Bước sang năm 2023, Sudico đặt kế hoạch doanh thu 1.145 tỷ đồng, ước tính tăng 103,4% so với kế hoạch doanh thu mới điều chỉnh năm 2022 và lợi nhuận dự kiến 320 tỷ đồng, tăng 120,7% so với kế hoạch lợi nhuận mới điều chỉnh năm 2022.

Về các dự án, trong năm 2023, Dự án Khu đô thị mới Nam An Khánh dự kiến sẽ đầu tư thêm 813 tỷ đồng; Dự án Khu đô thị mới Nam An Khánh phần mở rộng phía Nam dự kiến đầu tư thêm 3 tỷ đồng; Dự án Khu nhà ở Văn La đầu tư thêm 410 tỷ đồng; Dự án Khu đô thị Tiến Xuân đầu tư thêm 16 tỷ đồng; Dự án Khu phức hợp Sudico – Đà Nẵng dự kiến đầu tư thêm 289 tỷ đồng; Dự án Khu nghỉ dưỡng tại đảo Ngọc Vừng dự kiến đầu tư thêm 34 tỷ đồng; Dự án phần mở rộng phía Đông Nam KDC Trần Hưng Đạo dự kiến đầu tư 66 tỷ đồng; Dự án Khu dân cư Thịnh Lang dự kiến đầu tư 363 tỷ đồng; Công tác phát triển dự án mới là 792 tỷ đồng.

Sudico tiếp tục khất lần cổ tức năm 2016 và năm 2017 sang giữa năm 2023

Sudico thông báo thay đổi thời gian chi trả cổ tức năm 2016 từ 30/12/2022 sang 30/6/2023; và thời gian thanh toán cổ tức năm 2017 từ 30/12/2022 sang 30/6/2023.

Trước đó, Sudico đã thông báo thay đổi thời gian trả cổ tức năm 2016 lần thứ 7 sang ngày 30/12/2021 và thay đổi thời gian trả cổ tức năm 2017 lần thứ 3 sang ngày 30/12/2022.

Như vậy, tổng cộng Sudico đã thay đổi thời gian trả cổ tức năm 2016 lần thứ 8 và cổ tức năm 2017 lần thứ 4 và vẫn chưa chắc sẽ có tiếp tục dời thời gian trả cổ tức trong tương lai.

Căn cứ quy định tại Khoản 4 Điều 135 Luật Doanh nghiệp: “Cổ tức phải thanh toán đầy đủ trong thời hạn 6 tháng kể từ ngày kết thúc họp Đại hội đồng cổ đông thường niên”. Căn cứ quy định, công ty đã vi phạm quy định về việc chi trả cổ tức.

Trước đó, HOSE đã có công văn nhắc nhở nghiêm túc thực hiện trả cổ tức cho cổ đông ngày 22/04/2019.

Được biết, theo kế hoạch ban đầu, Công ty dự kiến trả cổ tức bằng tiền năm 2016 và 2017 đều với tỷ lệ 10%. Tuy nhiên, thực tế khi tới thời điểm cuối năm, Công ty liên tục dời thời gian và hứa hẹn với nhà đầu tư sang năm tiếp theo sẽ chia cổ tức cho cổ đông.

Xét về hoạt động kinh doanh, trong quý III/2022, Sudico ghi nhận doanh thu đạt 130,6 tỷ đồng, giảm 29,3% so với cùng kỳ và lợi nhuận sau thuế đạt 2,84 tỷ đồng, giảm 85,6% so với cùng kỳ năm trước. Trong đó, biên lợi nhuận gộp giảm mạnh từ 26,5% về còn 19,5%.

Trong kỳ, do biên lợi nhuận gộp giảm mạnh dẫn tới lợi nhuận gộp giảm 48,1% so với cùng kỳ, tương ứng giảm 23,6 tỷ đồng về 25,43 tỷ đồng; chi phí tài chính giảm 57,1%, tương ứng giảm 1,4 tỷ đồng về 1,05 tỷ đồng; chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp giảm 60,2%, tương ứng giảm 13,29 tỷ đồng về 8,8 tỷ đồng và các hoạt động khác biến động không đáng kể.

Như vậy, mặc dù Công ty đã tiết giảm chi phí tài chính, bán hàng và quản lý doanh nghiệp, nhưng lợi nhuận sau thuế vẫn giảm 85,6%, nguyên nhân chính là hụt doanh thu và biên lợi nhuận gộp giảm mạnh.

Sudico cho biết nguyên nhân lợi nhuận giảm mạnh trong quý III do trong kỳ, Công ty cổ phần Sudico Hòa Bình (Công ty con của Sudico) không phát sinh doanh thu từ Dự án mở rộng Khu dân cư Bắc đường Trần Hưng Đạo, TP. Hòa Bình, tỉnh Hòa Bình.

Lũy kế 9 tháng đầu năm, Sudico ghi nhận doanh thu đạt 368,03 tỷ đồng, giảm 30,1% so với cùng kỳ và lợi nhuận sau thuế đạt 22,85 tỷ đồng, giảm 65,6% so với cùng kỳ năm trước.

Năm 2022, với kế hoạch mới điều chỉnh doanh thu 563 tỷ đồng và lợi nhuận 145 tỷ đồng. Như vậy, kết thúc 9 tháng đầu năm 2022 với lợi nhuận trước thuế đạt 48,14 tỷ đồng, Công ty mới hoàn thành 33,2% kế hoạch lợi nhuận năm.

Dòng tiền kinh doanh âm kỷ lục trong 9 tháng đầu năm 2022

Xét về dòng tiền, trong 9 tháng đầu năm, Sudico ghi nhận dòng tiền kinh doanh chính âm 582,4 tỷ đồng so với cùng kỳ dương 188,5 tỷ đồng. Ngoài ra, dòng tiền đầu tư âm 47,5 tỷ đồng và dòng tiền tài chính dương 354,7 tỷ đồng, chủ yếu tăng vay nợ.

Như vậy, trong 9 tháng đầu năm, Công ty đã tăng vay nợ để bù đắp dòng tiền kinh doanh thâm hụt.

Được biết kể từ năm 2006 (thời điểm niêm yết cổ phiếu SJS) tới nay, chưa năm nào dòng tiền kinh doanh chính âm vượt số 582,4 tỷ đồng. Trong đó, năm dòng tiền âm lớn nhất là năm 2021 với giá trị 398,07 tỷ đồng. Như vậy, Công ty tiếp tục mô hình kinh doanh thâm hụt vốn và ghi nhận dòng tiền âm kỷ lục từ khi niêm yết tới nay.

Đóng cửa phiên giao dịch ngày 13/1, cổ phiếu SJS tăng 1.000 đồng lên 47.000 đồng/cổ phiếu.

Cụ thể, Sudico thông qua việc chuyển nhượng toàn bộ cổ phần của Công ty tại CTCP Đầu tư Bất động sản và Thương mại Thăng Long, giá chuyển nhượng dự kiến 160 tỷ đồng.

Được biết, Sudico đang sở hữu 30% vốn điều lệ tại CTCP Đầu tư Bất động sản và Thương mại Thăng Long.

Ngoài ra, tính tới 31/12/2022, Sudico đang ghi nhận giá trị sổ sách là 57,81 tỷ đồng và giá gốc là 110 tỷ đồng khi đầu tư vào CTCP Đầu tư Bất động sản và Thương mại Thăng Long.

Như vậy, nếu tính theo giá sổ sách, việc thoái vốn tại CTCP Đầu tư Bất động sản và Thương mại Thăng Long ước tính sẽ lãi 102,19 tỷ đồng trong kỳ thoái vốn.

Theo tìm hiểu, CTCP Đầu tư Bất động sản và Thương mại Thăng Long được thành lập ngày 27/5/2004, địa chỉ tại Km 33 đường 39A mới – xã Liêu Xá – huyện Yên Mỹ – Hưng Yên và người đại diện pháp luật là ông Nguyễn Thế Hùng. Tính tới cuối năm 2021, đơn vị này có vốn điều lệ là 24,5 tỷ đồng và lỗ trong năm 2021 là 101,25 tỷ đồng.

Điểm đáng lưu ý, tính tới 31/12/2022, giá trị gốc đầu tư vào CTCP Đầu tư Bất động sản và Thương mại Thăng Long vẫn là 110 tỷ đồng nhưng giá trị sổ sách cuối năm còn 57,81 tỷ đồng, giảm 5,53 tỷ đồng so với đầu năm. Như vậy, nhiều khả năng CTCP Đầu tư Bất động sản và Thương mại Thăng Long tiếp tục lỗ thêm trong năm 2022, điều này dẫn tới giá trị khoản đầu tư bị điều chỉnh giảm.

Kinh doanh dưới giá vốn, Sudico thoát lỗ quý IV/2022 nhờ phát sinh khoản thu nhập khác tại dự án Hòa Hải – Đà Nẵng

Trong quý IV/2022, Sudico ghi nhận doanh thu đạt 11,61 tỷ đồng, giảm 94,7% so với cùng kỳ và lợi nhuận sau thuế ghi nhận 96,35 tỷ đồng so với cùng kỳ âm 3,25 tỷ đồng.

Trong kỳ, Công ty kinh doanh dưới giá vốn, điều này dẫn tới lợi nhuận gộp ghi nhận âm 9,83 tỷ đồng so với cùng kỳ dương 14,21 tỷ đồng, tức giảm 24,04 tỷ đồng.

Ngoài ra, trong kỳ, doanh thu tài chính giảm 70,8%, tương ứng giảm 1,82 tỷ đồng về 0,75 tỷ đồng; chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp giảm 3,4%, tương ứng giảm 0,43 tỷ đồng về 12,25 tỷ đồng; lợi nhuận khác ghi nhận lãi đột biến 157,55 tỷ đồng so với cùng kỳ lỗ 3,31 tỷ đồng, tức tăng 160,86 tỷ đồng và các hoạt động khác biến động không đáng kể.

Như vậy, trong quý IV/2022, Công ty kinh doanh dưới giá vốn, Công ty đã thoát lỗ nhờ vào ghi nhận lợi nhuận khác tăng đột biến.

Thu nhập khác của Sudico tăng đột biến trong quý IV/2022 (Nguồn: BCTC).

Công ty thuyết minh thu nhập khác tăng đột biến trong quý IV/2022 do phát sinh khoản thu nhập khác tại dự án Hòa Hải – Đà Nẵng.

Lũy kế trong năm 2022, Sudico ghi nhận doanh thu đạt 379,64 tỷ đồng, giảm 49,2% so với cùng kỳ và lợi nhuận sau thuế ghi nhận 119,19 tỷ đồng, tăng 41,6% so với cùng kỳ năm trước.

Năm 2022, Sudico đặt kế doanh thu 1.181 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế 264 tỷ đồng. Như vậy, kết thúc năm tài chính 2022 với lợi nhuận trước thuế đạt 178,43 tỷ đồng, Công ty không hoàn thành kế hoạch và chỉ đạt 67,6% kế hoạch lợi nhuận năm.

Tuy nhiên, sau khi hết năm tài chính 2022, Sudico mới điều chỉnh kế hoạch lợi nhuận năm 2022 từ 264 tỷ đồng về 145 tỷ đồng. Như vậy, so với kế hoạch sau điều chỉnh, năm 2022, Công ty lại vượt 23,1% kế hoạch lợi nhuận năm.

Dòng tiền âm kỷ lục từ khi niêm yết năm 2006 với giá trị âm 659,95 tỷ đồng

Xét về dòng tiền, trong năm 2022, dòng tiền kinh doanh chính tiếp tục ghi nhận âm 659,95 tỷ đồng so với cùng kỳ âm 398,1 tỷ đồng. Ngoài ra, dòng tiền đầu tư ghi nhận âm 7 tỷ đồng và dòng tiền tài chính ghi nhận dương 403,3 tỷ đồng, chủ yếu tăng vay nợ để bù đắp thâm hụt dòng tiền kinh doanh.

Được biết, kể từ năm 2006 (thời điểm niêm yết cổ phiếu SJS) tới nay, chưa năm nào dòng tiền kinh doanh chính âm vượt số 659,95 tỷ đồng. Trong đó, năm dòng tiền âm lớn nhất là năm 2021 với giá trị 398,07 tỷ đồng. Như vậy, Công ty tiếp tục mô hình kinh doanh thâm hụt vốn và ghi nhận dòng tiền âm kỷ lục từ khi niêm yết tới nay.

Tính tới 31/12/2022, tổng tài sản của Sudico giảm 1,7% so với đầu năm về 6.826,2 tỷ đồng. Trong đó, tài sản chủ yếu tồn kho ghi nhận 3.744,6 tỷ đồng, chiếm 54,9% tổng tài sản; tài sản dở dang dài hạn ghi nhận 2.301,6 tỷ đồng, chiếm 33,7% tổng tài sản và các khoản mục khác.

Ngoài ra, tính tới cuối năm 2022, tổng nợ vay ngắn hạn và dài hạn tăng 33,6% so với đầu năm, tương ứng tăng thêm 404 tỷ đồng lên 1.608 tỷ đồng và chiếm 23,6% tổng nguồn vốn (đầu năm chiếm 17,3% tổng nguồn vốn).

Sudico đổi chủ

Ngày 19/4/2022, Tổng công ty Sông Đà – CTCP (mã SJG – sàn UPCoM) đã bán ra toàn bộ 41,7 triệu cổ phiếu SJS để giảm sở hữu từ 36,65% về còn 0% vốn điều lệ và chính thức không sở hữu tại công ty. Ngược lại, CTCP Thương mại dịch vụ Đầu tư An Phát lại mua vào 41,7 triệu cổ phiếu SJS để nâng sở hữu từ 0% lên 36,65% vốn điều lệ.

Sudico đổi cổ đông lớn trong năm 2022 (Nguồn: BCTC).

Được biết, CTCP Thương mại Dịch vụ Đầu tư An Phát là một doanh nghiệp thành lập năm 2016 có trụ sở tại tầng 3, Tòa nhà Lotus, số 2 Duy Tân, Cầu Giấy, Hà Nội.

Chủ tịch HĐQT của An Phát là ông Phạm Thành Huy (sinh năm 1977) hiện đang là người đại diện theo pháp luật của CTCP Mặt trời Sông Hồng – doanh nghiệp bất động sản có trụ sở tại TP. Vĩnh Yên, tỉnh Vĩnh Phúc.

Mặt trời Sông Hồng là chủ đầu tư của dự án “Khu đô thị Sông Hồng” tại xã Mê Linh – xã Tiền Phong, huyện Mê Linh, TP. Hà Nội. Nhiều tài sản liên quan đến dự án này được dùng làm tài sản đảm bảo tại Ngân hàng Việt Á – ngân hàng hiện cũng là chủ nợ chính của Sudico.

Đóng cửa phiên giao dịch ngày 8/2, cổ phiếu SJS tăng 1.150 đồng lên 46.800 đồng/cổ phiếu.

Trong năm 2023, CTCP Đầu tư phát triển Đô thị và Khu công nghiệp Sông Đà (Sudico, mã SJS) dự kiến đẩy mạnh triển khai hàng loạt dự án. Trong đó, Dự án Khu đô thị mới Nam An Khánh sẽ đầu tư thêm 813 tỷ đồng; Dự án Khu nhà ở Văn La đầu tư thêm 410 tỷ đồng; Dự án Khu phức hợp Sudico – Đà Nẵng dự kiến đầu tư thêm 289 tỷ đồng; Dự án Khu dân cư Thịnh Lang dự kiến đầu tư 363 tỷ đồng… Tổng số tiền dự kiến đầu tư thêm vào dự án hiện hữu, đồng thời phát triển dự án mới là 2.786 tỷ đồng.

Được biết, tính tới ngày 30/9/2022, Sudico chỉ sở hữu 141,52 tỷ đồng gồm tiền và đầu tư tài chính ngắn hạn, chiếm 2,1% tổng tài sản và thấp hơn nhiều so với nhu cầu sử dụng vốn để đầu tư trong năm 2023.

Thêm nữa, tới hạn thanh toán cổ tức ngày 30/12/2022, Sudico thông báo tiếp tục kéo dài thời gian thanh toán cổ tức 10% năm 2016 lần thứ 8, từ ngày 30/12/2022 sang 30/6/2023, đồng thời cũng kéo dài thời gian trả cổ tức 10% năm 2017 lần thứ 4, từ ngày 30/12/2022 sang 30/6/2023.

Sudico cho biết, trong trường hợp thu xếp được nguồn tiền đảm bảo hoạt động sản xuất, kinh doanh, Công ty sẽ thực hiện thanh toán cổ tức bằng tiền năm 2016 và năm 2017 cho cổ đông sớm hơn thời gian dự kiến.

Tuy nhiên, thực tế nhiều năm qua, gần tới ngày chia cổ tức năm 2016 và năm 2017, Sudico lại kéo dài thời gian và khất lần với cổ đông với lý do chưa thu xếp được nguồn tiền.

Có thể thấy, lượng tiền mặt hạn chế, nhu cầu sử dụng vốn lớn để triển khai đồng loạt dự án, đòi hỏi Sudico phải huy động thêm nguồn vốn bên ngoài để có thể có nguồn tiền triển khai đồng bộ các dự án.

Ngày 27/4/2022, Tổng công ty Sông Đà đã thoái toàn bộ 36,3% vốn điều lệ tại Sudico, đồng thời Công ty cổ phần Thương mại – Dịch vụ – Đầu tư An Phát mua vào toàn bộ cổ phần nhà nước thoái, nâng sở hữu lên 36,3% vốn điều lệ, trở thành cổ đông lớn nhất tại Sudico.

Tính tới ngày 30/9/2022, cơ cấu cổ đông của Sudico chỉ có 1 cổ đông lớn là Công ty An Phát, còn lại 63,7% thuộc về nhóm cổ đông nhỏ sở hữu dưới 5% vốn điều lệ.

Theo tìm hiểu, Công ty An Phát là một doanh nghiệp thành lập năm 2016, có trụ sở tại tầng 3, Tòa nhà Lotus, số 2 – Duy Tân (Cầu Giấy, Hà Nội). Chủ tịch HĐQT của An Phát là ông Phạm Thành Huy (sinh năm 1977) hiện đang là người đại diện theo pháp luật của CTCP Mặt trời Sông Hồng – doanh nghiệp bất động sản có trụ sở tại TP. Vĩnh Yên (tỉnh Vĩnh Phúc).

CTCP Mặt trời Sông Hồng là chủ đầu tư Dự án Khu đô thị Sông Hồng tại xã Mê Linh – xã Tiền Phong (huyện Mê Linh, TP. Hà Nội). Nhiều tài sản liên quan đến dự án này được dùng làm tài sản đảm bảo tại Ngân hàng Việt Á – ngân hàng hiện cũng là chủ nợ chính của Sudico.

Trước đó, hết năm tài chính 2022, Sudico bất ngờ điều chỉnh kế hoạch kinh doanh năm 2022 với doanh thu giảm 618 tỷ đồng, tương ứng giảm 52,3%, về 563 tỷ đồng và lợi nhuận giảm 119 tỷ đồng, tương ứng giảm 45,1%, về 145 tỷ đồng.

Sudico từng được biết đến là một công ty bất động sản sở hữu quỹ đất lớn, thành danh nhờ dự án Khu đô thị Mỹ Đình – Mễ Trì quy mô 36 ha. Dự án có tổng vốn đầu tư 4.500 tỷ đồng, một trong những dự án lớn nhất Hà Nội những năm đầu thập niên 2000.

Sau thành công của Dự án Đô thị mới Mỹ Đình – Mễ Trì, Sudico liên tiếp đầu tư nhiều dự án đô thị, dân cư và du lịch sinh thái lớn khắp cả nước như Dự án Khu đô thị mới Nam An Khánh và phần mở rộng (tổng diện tích 280 ha), Dự án Khu nhà ở Văn La – Văn Khê (12 ha), Dự án Khách sạn Sông Đà – Hạ Long; Dự án Khu dân cư Long Tân – Nhơn Trạch – Đồng Nai (65 ha); Các dự án đang trong quá trình đầu tư như dự án Khu đô thị mới Tiến Xuân (1.115 ha), dự án Hòa Hải – Đà Nẵng (12 ha), dự án Khu du lịch sinh thái Sông Đà Ngọc Vừng (39 ha)…

Năm 2017, chi phí sản xuất, kinh doanh dở dang dài hạn của Sudico là 2.050,4 tỷ đồng. Trong đó, Dự án Khu đô thị mới Hòa Hải – Đà Nẵng là 1.108,5 tỷ đồng; Dự án Văn La – Văn Khê 482,5 tỷ đồng; Dự án Tiến Xuân 147,3 tỷ đồng; Dự án Khu đô thị Nam An Khánh mở rộng 100,7 tỷ đồng; Dự án Khu đô thị Vĩnh Thanh – Nhơn Trạch (Đồng Nai) 84,7 tỷ đồng; Dự án Khu đô thị Thịnh Lang – Hoà Bình 7,5 tỷ đồng; dự án Mở rộng phía Đông Nam Khu dân cư Bắc đường Trần Hưng Đạo 119,1 tỷ đồng và Dự án Bắc Châu Giang, Phủ Lý, Hà Nam 21,3 tỷ đồng.

Gần 5 năm sau, tính tới ngày 30/9/2022, chi phí sản xuất kinh doanh dở dang của Sudico là 2.248,7 tỷ đồng. Trong đó, chủ yếu Dự án Hòa Hải – Đà Nẵng 1.230,8 tỷ đồng; Dự án Văn La – Văn Khê 538,9 tỷ đồng; Dự án Tiến Xuân 156,3 tỷ đồng; Dự án Khu đô thị Nam An Khánh mở rộng 109 tỷ đồng; dự án Khu đô thị Mỹ Đình – Mễ Trì 177,2 tỷ đồng; Dự án Khu đô thị Thịnh Lang – Hòa Bình 36,5 tỷ đồng; Dự án Bắc Châu Giang, Phủ Lý, Hà Nam 21,3 tỷ đồng.

Có thể thấy, không ít dự án trong nhiều năm vẫn chưa có dấu hiệu đẩy mạnh triển khai.