Lợi nhuận thấp nhất 7 năm, lỗ tỷ giá hơn 106 tỷ đồng

Chứng khoán Bản Việt (VCSC; mã VCI) công bố kết quả kinh doanh quý IV/2022 với lợi nhuận trước thuế chỉ đạt 32 tỷ đồng, giảm 94% so với cùng kỳ dù tổng doanh thu đã hồi phục đáng kể từ mức thấp quý liền trước đó. Đây không chỉ là quý thứ tư liên tiếp lợi nhuận công ty chứng khoán này đi lùi, mà còn là kỳ kinh doanh báo lãi thấp nhất kể từ quý III/2015.

Theo báo cáo tài chính vừa công bố, doanh thu hoạt động quý IV đạt 796 tỷ đồng, giảm 29,7% so với cùng kỳ năm trước. Chi phí hoạt động ở mức hơn 518 tỷ đồng, tăng 58% so với quý IV/2021. Trong đó, lỗ bán tài sản tài chính lên đến 414 tỷ đồng, gấp đôi cùng kỳ năm trước. Chi phí môi giới cũng gấp 2,2 lần lên mức 98 tỷ đồng.

Đáng chú ý, chi phí tài chính quý vừa qua vọt lên tới 230 tỷ đồng, tăng 70% so với cùng kỳ. Nguyên nhân chính bởi VCSC lỗ chênh lệch tỷ giá 106 tỷ đồng, từ mức 2 tỷ đồng cùng kỳ. Lỗ tỷ giá riêng quý này cũng là lý do khiến cả năm công ty báo lỗ 116,5 tỷ đồng do tỷ giá. Chi phí lãi vay quý IV cũng tăng hơn 18% so với cùng kỳ. Tính chung cả năm 2023, chi phí tài chính của VCSC đạt trên 700 tỷ đồng, tăng 90% so với cùng kỳ, bao gồm một khoản chi phí đầu tư khác không được nêu chi tiết.

Năm 2022, tổng doanh thu hoạt động đạt 3.156 tỷ đồng, giảm 15% so với năm liền trước. Lợi nhuận trước thuế đạt 1.060 tỷ đồng, giảm 43% so với cùng kỳ và hoàn thành chỉ 56% kế hoạch được ĐHĐCĐ thông qua hồi đầu năm. Chi phí tài chính tăng vọt và trở thành một yếu tố đáng chú ý kéo tụt lợi nhuận của VCSC năm qua.

“Gánh nặng” nợ vay và tỷ giá tăng lên trong hơn hai năm gần đây khi VCSC liên tục mở rộng quy mô và huy động thêm nguồn vốn từ kênh tín dụng và trái phiếu. Thời điểm cách đây một năm, dư nợ của VCSC đạt đỉnh, với xấp xỉ 6.363 tỷ đồng vay ngân hàng  và 1.964 tỷ đồng qua kênh phát hành trái phiếu. Quy mô nợ vay đã giảm mạnh trong năm qua, đặc biệt trong quý IV. Đến ngày 31/12,  nợ qua kênh trái phiếu của VCSC đã giảm tới 1.213 tỷ đồng chỉ trong ba tháng cuối cùng của năm, xuống còn 547 tỷ đồng. Đối với số trái phiếu trên, trái chủ có quyền yêu cầu VCSC mua lại trước ngày đáo hạn. Đợt bán tháo trái phiếu hồi giữa tháng 11 đã xảy ra tại nhiều doanh nghiệp, trái phiếu của VCSC cũng không nằm ngoài “làn sóng” này.

Dư nợ ngân hàng không thay đổi, nhưng ghi nhận sự biến động khá lớn về cơ cấu khi công ty tăng cường vay ngoại tệ. Tỷ trọng vay ngoại tệ đã tăng từ 54% lên 84%. Đây cũng có thể là nguyên nhân khiến VCSC chịu áp lực tỷ giá lớn trong bối cảnh tỷ giá USD/VND biến động mạnh trong quý IV.

Hụt thu từ tự doanh

Giải trình về kết quả kinh doanh giảm sâu, lãnh đạo công ty nhắc nhiều đến các yếu tố khách quan tác động đến thị trường, twd đó tác động đến các khoản đầu tư tài chính của VCSC.

“Thị trường chứng khoán quý IV/2022 bị tác động mạnh bởi sự cố liên quan đến tập đoàn Vạn Thịnh Phát và Ngân hàng SCB dẫn đến tâm lý nhà đầu tư hoảng loạn. Nhà đầu tư tháo chạy khỏi trái phiếu doanh nghiệp và bán tháo cổ phiếu trên thị trường chứng khoán, điều này làm cho VN-Index cuối năm giảm 32,78% so với mức tăng 35,73% của cùng kỳ năm trước, qua đó ảnh hưởng đến việc đánh giá lại các khoản đầu tư tài sản tài chính FVTPL của hoạt động tự doanh”, ông Đinh Quang Hoàn – Phó tổng giám đốc VCSC cho hay.

Theo báo cáo tài chính, lãi từ các tài sản tài chính thông qua lãi/lỗ (FVTPL), nguồn thu chiếm tỷ trọng cao nhất trong cơ cấu doanh thu, mang về  369 tỷ đồng, đã giảm 26% so với cùng kỳ. Trong đó, lãi từ bán các tài sản tài chính FVTPL đạt 433 tỷ đồng, tăng 18%, tuy nhiên, chênh lệnh đánh giá lại các tài sản tài chính FVTPL lại ghi âm gần 104 tỷ đồng trong khi cùng kỳ mức chênh lệch là dương 84 tỷ đồng. Trong khi đó đó, lỗ bán tài sản tài chính lên đến 414 tỷ đồng, gấp đôi cùng kỳ năm trước.

Về hoạt động môi giới, doanh thu môi giới quý IV/2022 giảm nhẹ 2% so với cùng kỳ và ở mức 210 tỷ đồng. Chi phí môi giới gấp 2,2 lần lên mức 98 tỷ đồng.

Lãi từ các khoản cho vay và phải thu giảm 11% xuống còn 162 tỷ đồng. Nguyên nhân phần lớn đến từ sự thu hẹp đáng kể của các khoản cho vay ký quỹ. Đến cuối quý IV, dư nợ cho vay margin của VCSC đạt 4.968 tỷ đồng, giảm 34% so với đầu năm.

Bên cạnh đó, doanh thu từ vấn tài chính chỉ đạt 6,7 tỷ đồng, giảm đến 97% so với quý IV/2021. Ở chiều ngược lại, lãi từ các khoản đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn đạt 27 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ khoản này chỉ 167 triệu đồng. Tại thời điểm 31/12/2022, tiền và tương đương tiền của VCSC đạt 3.424 tỷ đồng, gấp 3 lần số đầu năm.

Hụt doanh thu, đặc biệt từ mảng tự doanh, VCSC báo lãi sau thuế chỉ 28,4 tỷ đồng, giảm 94% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận sau thuế cả năm đạt 869 tỷ đồng, giảm 42% so với cùng kỳ.

Lỗ 103 tỷ đồng vì tự doanh

Công ty cổ phần Chứng khoán VIX (mã VIX) đã công bố báo cáo tài chính quý IV/2022 với doanh thu hoạt động đạt hơn 237 tỷ đồng, giảm 24% so với cùng kỳ năm ngoái. Tuy nhiên, chi phí hoạt động lại tăng vọt lên mức 361 tỷ đồng, gấp gần 4 lần cùng kỳ.

Trong cơ cấu doanh thu hoạt động kỳ này, lãi từ các tài sản tài chính thông qua lãi/lỗ (FVTPL) chiếm tỷ trọng lớn nhất và đạt 155 tỷ đồng, tăng nhẹ so với cùng kỳ. Hoạt động tự doanh của VIX đi xuống rõ rệt trong quý IV khi lỗ từ FVTPL gấp 7 lần cùng kỳ, từ mức lỗ 45,5 tỷ đồng quý IV/2021 xuống mức âm 344 tỷ đồng kỳ này. Bên cạnh đó, chi phí tự doanh cũng tăng 60% lên 10 tỷ đồng.

Doanh thu cho vay và phải thu đạt 45 tỷ đồng, giảm 42% so với cùng kỳ. Doanh thu hoạt động môi giới chứng khoán đạt 32 tỷ đồng, bằng chưa tới 1/3 cùng kỳ năm trước. Doanh thu môi giới thu hẹp, chi phí mảng môi giới cũng giảm đáng kể 63% xuống còn hơn 14 tỷ đồng. Riêng trong quý IV/2022, VIX báo lỗ ròng 103 tỷ đồng. Đây là mức lỗ kỷ lục kể từ khi niêm yết lên giao dịch trên sàn chứng khoán (năm 2009).

VIX lỗ kỷ lục kể từ khi niêm yết lên giao dịch trên sàn chứng khoán vào năm 2009.

Khoản lỗ quý IV khiến lợi nhuận sau thuế cả năm 2022 của VIX chỉ đạt 312 tỷ đồng, chỉ mới hoàn thành gần 48% mục tiêu lợi nhuận đề ra đầu năm. Con số trên giảm 58% so với cùng kỳ và cũng chỉ gần bằng lợi nhuận năm 2020. Cả năm 2022, doanh thu hoạt động đạt 1.187 tỷ đồng, tăng 26% so với năm 2021. Trong đó, lãi từ FVTPL, doanh thu môi giới, doanh thu lưu ký hay doanh thu tư vấn tài chính đều sụt giảm.

Kết quả đi lùi sau tăng vốn

VIX nằm trong số các công ty chứng khoán tăng vốn mạnh nhất trong năm 2022. Tại ngày 31/12, quy mô vốn điều lệ của VIX đạt 5.821 tỷ đồng sau hai đợt phát hành, gồm chào bán cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu (tỷ lệ 1:1) hồi tháng 2/2022 và chi trả cổ tức bằng cổ phiếu (tỷ lệ 100:6) hồi tháng 8/2022.

Tại thời điểm cuối năm 2022, tổng tài sản của VIX đạt 8.148 tỷ đồng, tăng hơn 72% so với đầu năm. Với nguồn vốn mới tăng thêm, VIX chủ yếu đầu tư thêm vào các tài sản tài chính ghi nhận thông qua lãi/lỗ (FVTPL), tăng từ 1.600 tỷ đồng đầu năm lên 4.892 tỷ đồng hiện tại. Trong đó, cổ phiếu niêm yết chiếm tỷ trọng lớn hơn với 2.272 tỷ đồng, gấp 3,3 lần số đầu năm. Trái phiếu chưa niêm yết ở mức 1.741 tỷ đồng, gần gấp đôi đầu năm và phần còn lại là cổ phiếu chưa niêm yết. Cùng đó, công ty chứng khoán này còn một lượng lớn tiền mặt và tương đương tiền với giá trị xấp xỉ 1.350 tỷ đồng, chiếm 16,6% tổng tài sản. 

Trong khi đó, dư nợ cho vay ký quỹ đến cuối năm giảm còn 1.678 tỷ đồng, thấp hơn 2.600 tỷ đồng hồi đầu năm nhưng tăng gần 300 tỷ đồng thời điểm cuối quý III.

Bên cạnh việc gia tăng tài sản, nguồn vốn mới từ các cổ đông còn giúp Chứng khoán VIX giảm đáng kể nợ phải trả. Tổng nợ đã giảm mạnh còn 285 tỷ đồng, từ mức 968 tỷ đồng hồi đầu năm. Trong đó, công ty đã tất toán khoản vay ngắn hạn 250 tỷ đồng cùng với 100 tỷ đồng trái phiếu phát hành ngắn hạn, ngoài ra, khoản trái phiếu dài hạn trị giá 500 tỷ đồng cũng được tất toán hết.

Chi phí tài chính quý IV gấp 14 lần cùng kỳ

Công ty cổ phần Chứng khoán KIS Việt Nam (KIS VN) vừa công kết quả kinh doanh quý IV với doanh thu hoạt động đạt 1.007 tỷ đồng, tăng 42% so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, chi phí hoạt động và chi phí tài chính đều tăng mạnh, kéo lợi nhuận giảm sâu.

Mảng tự doanh của công ty không được khả quan. Dù lãi từ các tài sản tài chính ghi nhận thông qua lãi/lỗ (FVTPL) tăng 58% so với cùng kỳ và đạt 554 tỷ đồng nhưng khoản lỗ từ FVTPL cũng tăng đến 98% lên mức 540 tỷ đồng. Trong khi đó, hoạt động môi giới đem về cho công ty 82 tỷ đồng doanh thu nhưng chi phí cũng chiếm khoảng 57 tỷ đồng (giảm 41%) khiến lãi gộp mảng này chỉ khoảng 25 tỷ đồng trong khi con số của cùng kỳ là 47 tỷ đồng.

Bên cạnh đó, lãi từ cho vay và phải thu cũng giảm 29% xuống 109 tỷ đồng. Đáng chú ý, lãi gộp ròng từ công cụ phái sinh phòng ngừa rủi ro ở mức 89 tỷ đồng trong khi cùng kỳ lỗ 10 tỷ đồng.

Doanh thu hoạt động tài chính trong kỳ giảm 43% xuống còn hơn 10 tỷ đồng. Tuy nhiên, chi phí tài chính tăng mạnh lên 124 tỷ đồng, gấp hơn 14 lần cùng kỳ. KIS VN báo lãi sau thuế quý IV 21 tỷ đồng, giảm đến 87% so với cùng kỳ năm ngoái.

Giải trình về kết quả quý IV, ông Lee Hun Woo – Giám đốc khối KIS VN cho biết lỗ chênh lệch tỷ giá thanh toán và đánh giá cuối kỳ khoản vay có gốc ngoại tệ khoảng 115 tỷ đồng là một trong các nguyên nhân chính kéo lợi nhuận giảm sâu. 

Chi phí tài chính tăng vọt trong quý IV – Nguồn: BCTC.

Năm 2022, doanh thu hoạt động đạt 2.971 tỷ đồng, đi ngang so với cùng kỳ. Tuy nhiên, tương tự quý IV, chi phí hoạt động và chi phí tài chính đều tăng mạnh. Công ty lãi trước thuế 180 tỷ đồng và lãi sau thuế 145 tỷ đồng, giảm 74% so với năm 2021.

Tại ĐHĐCĐ thường niên tổ chức hồi tháng 4/2022, KIS VN đặt mục tiêu thu về 1.162 tỷ đồng doanh thu thuần và 896 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế. Con số lợi nhuận đạt được trong cả năm thấp hơn nhiều kế hoạch đề ra. 

Tăng tỷ trọng tiền và các tài sản đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn

Tại thời điểm 31/12/2022, tổng tài sản của KIS VN đạt gần 8.770 tỷ đồng, giảm 11% so với số đầu năm. Giá trị khoản mục tài sản tài chính ghi nhận thông qua lãi lỗ (FVTPL) đạt 647 tỷ đồng, giảm 50% so với đầu năm. Trong đó, giá trị cổ phiếu niêm yết đạt 417 tỷ đồng, giảm 60%. Cùng đó, công ty đã bán toàn bộ trái phiếu doanh nghiệp trong nhóm tài sản FVTPL, trong khi đầu năm vẫn sở hữu 31 tỷ đồng trái phiếu. Các khoản cho vay đạt hơn 4.900 tỷ đồng, giảm 35% so với đầu năm, trong đó, cho vay margin chiếm 4.750 tỷ đồng, giảm 31%.

Ở chiều ngược lại, danh mục đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn (HTM) đạt 1.224 tỷ đồng, tăng vọt so với mức 388 tỷ đồng hồi đầu năm. Tương tự, tiền và tương đương tiền tăng từ 290 tỷ đồng lên 1.004 tỷ đồng. Khoản đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn kỳ hạn dài (trên một năm) cũng tăng thêm 10% so với đầu năm, lên 209 tỷ đồng.

Bến xe Miền Tây hoàn thành gần sát kế hoạch doanh thu và vượt 11% kế hoạch lợi nhuận cả năm

Lợi nhuận hồi phục quý thứ 6 liên tiếp

Kể từ sau quý III/2021 lỗ ròng hơn 7 tỷ đồng, kết quả kinh doanh của Công ty cổ phần Bến xe Miền Tây liên tục hồi phục mạnh mẽ và duy trì quý thứ 6 liên tiếp đạt mức lợi nhuận cao hơn quý liền trước.

Riêng trong quý IV/2022, doanh thu hoạt động sản xuất kinh doanh đạt 28,9 tỷ đồng, gấp 7,7 lần cùng kỳ. Khác với quý IV/2021 chịu ảnh hưởng tiêu cực bởi đại dịch và các lệnh giãn cách xã hội, đơn vị khai thác và kinh doanh một trong các bến xe lớn nhất của thành phố Hồ Chí Minh đã  hồi phục mạnh mẽ về cả sản lượng xe và hành khách, kéo theo các dịch vụ phục vụ trong bến cũng tăng  theo.

Các hoạt động phục vụ hành khách dần phục hồi cũng là nguyên nhân khiến thu nhập khác cao gấp 2,8 lần cùng kỳ, đạt 3,66 tỷ đồng. Ngoài ra, doanh thu tài chính quý IV cũng tăng lên 2,46 tỷ đồng từ mức 1,37 tỷ đồng cùng kỳ.

Tổng chi phí cũng gấp 2,6 lần cùng kỳ do trích trước tiền lương và các khoản chi phí khác. Tuy vậy, lợi nhuận sau thuế quý IV vẫn cao gấp 3,75 lần cùng kỳ, đạt 13,3 tỷ đồng. Đây là kỳ kinh doanh  đạt lợi nhuận cao nhất kể từ quý I/2021. Liên tục trong 6 quý gần đây, lợi nhuận của Bến xe Miền Tây đều cao hơn quý liền trước.

Năm 2022, doanh thu từ hoạt động kinh doanh đạt hơn 94 tỷ đồng, tăng 72% so với cùng kỳ và hoàn thành 94% so với cùng kỳ. Lợi nhuận trước thuế gấp 3,5 lần năm liền trước. Sau khi trừ đi chi phí thuế, lợi nhuận sau thuế cả năm 2022 đạt 38,1 tỷ đồng, gấp 3,27 lần cùng kỳ. Dù không hoàn thành kế hoạch doanh thu, Bến xe Miền Tây vượt 11% so với mục tiêu 34,2 tỷ đồng lãi ròng được đề ra tại cuộc họp ĐHĐCĐ thường niên.

84% tài sản là tiền

Bến xe Miền Tây được xây dựng và đưa vào hoạt động năm 1973, sau năm 1975, Nhà nước tiếp quản, Bến xe tiếp tục hoạt động và trực thuộc Sở Giao thông Vận tải Thành phố. Từ ngày 03/5/2006, Bến xe Miền Tây chính thức hoạt động theo loại hình công ty cổ phần. Sau hơn 16 năm hoạt động, quy mô vốn của doanh nghiệp này vẫn rất khiêm tốn (25 tỷ đồng) tương đương 2,5 triệu cổ phiếu đang lưu hành. Thu nhập ròng trên mỗi cổ phiếu đạt 11.753 đồng, trong khi cùng kỳ chỉ đạt 2.283 đồng do chịu ảnh hưởng tiêu cực bởi dịch Covid-19 .  

Dù là doanh nghiệp có mức vốn điều lệ khiêm tốn, quy mô vốn chủ sở hữu của Bến xe Miền Tây đến cuối năm 2022 đạt 191 tỷ đồng, đóng góp 88% tổng nguồn vốn 217,6 tỷ đồng của công ty. Việc tích luỹ thêm lợi nhuận là nguyên nhân chính giúp Bến xe Miền Tây mở rộng quy mô tài sản.

Về cơ cấu tài sản, công ty có tới 183 tỷ đồng dưới dạng tiền, chiếm 84% tổng tài sản. Trong đó, 12,2 tỷ đồng là tiền mặt và tiền gửi dưới 3 tháng và 170 tỷ đồng tiền gửi ngân hàng có kỳ hạn 3-12 tháng. So với thời điểm đầu năm, cơ cấu phân bổ tiền của công ty đã có sự thay đổi đáng kể, từ việc tập trung ở các khoản tiền gửi dưới 3 tháng chuyển sang các kỳ hạn dài hơn. Bến xe Miền Tây hầu hết gửi tiền tại các ngân hàng có vốn nhà nước. Mặt bằng lãi suất tăng giúp lãi tiền gửi ngân hàng tăng 29% lên 7,37 tỷ đồng trong cả năm 2022. Đây cũng là nguồn thu chính đóng góp vào doanh thu tài chính của công ty.

Với tỷ suất sinh lời cao, qua nhiều năm tích luỹ, Bến xe miền Tây từng gây bất ngờ khi chi trả cổ tức cao trong năm 2018 (400%) và 2019 (516%). Hai năm gần đây, dù ảnh hưởng bởi đại dịch, cổ đông của công ty vẫn được nhận cổ tức bằng tiền mặt, duy trì tỷ lệ 20%.

Cổ đông lớn nhất của Bến xe Miền Tây là Tổng Công ty Cơ Khí Giao thông Vận tải Sài Gòn (SAMCO)- doanh nghiệp nhà nước kinh doanh đa ngành, trong đó ngành chính là sản xuất các sản phẩm cơ khí giao thông, vận tải và cung cấp dịch vụ về giao thông, vận tải. Ngoài sở hữu 51% vốn điều lệ Bến xe Miền Tây, SAMCO còn sở hữu 100% vốn tại Công ty TNHH Bến xe Miền Đông.

Năm 2016, dự án Bến xe miền Tây mới được UBND TP.HCM với quy hoạch chi tiết tỷ lệ 1/500 tại xã An Phú Tây, huyện Bình Chánh, TP.HCM do Tổng công ty Cơ khí giao thông vận tải Sài Gòn TNHH MTV – SAMCO làm chủ đầu tư. Bến xe Miền Tây mới có diện tích khoảng 24ha, trong đó diện tích xây dựng bến xe là 17ha, depot (trạm bảo hành sửa chữa xe) của tuyến buýt nhanh là 4ha. Trong bến xe sẽ có các công trình tổ hợp đa chức năng gồm khách sạn, văn phòng, trung tâm mua sắm. Sau khi hoàn thành bến xe miền Tây mới dự kiến phục vụ mỗi ngày khoảng hơn 30.000 hành khách với gần 1.400 lượt xe xuất bến mỗi ngày, ngày cao điểm lên đến 63.000 lượt hành khách/ngày và 2.200 lượt xe xuất bến/ngày. Tuy nhiên, sau nhiều năm, dự án chưa ghi nhận chuyển động mới.

Cũng nằm trong chủ trương chuyển các bến xe ra ngoại thành, dự án Bến xe Miền Đông mới đã được đưa vào khai thác từ tháng 10/2020 sau khi đầu tư giai đoạn 1 với giá trị 740 tỷ đồng. Dù đón lượng khách cao hơn trong dịp Tết Nguyên đán, lưu lượng khách và xe sau khi chuyển sang vị trí mới xa trung tâm hơn đã sụt giảm đáng kể.

Dịch bệnh và sự bấp bênh của thị trường tác động tiêu cực đến Dabaco.

Bất ngờ lỗ đậm, tiếp tục kêu khó vì dịch bệnh

Công ty cổ phần Tập đoàn Dabaco Việt Nam (mã DBC-sàn HoSE) vừa công bố kết quả kinh doanh quý IV gây bất ngờ khi lỗ ròng hơn 79 tỷ đồng. Từ năm 2008, đây mới là quý thứ ba Dabaco phải báo lỗ.

Báo cáo phân tích từ bộ phận phân tích Chứng khoán SSI (SSI Research) phát hành hồi cuối tháng 12/2022 cũng chỉ dự báo lợi nhuận trong quý IV/2022 ước tính giảm 15% so với cùng kỳ.

Nguyên nhân chính khiến Dabaco thua lỗ là do biên lợi nhuận gộp giảm sâu từ mức 12% xuống 5,11%. Doanh thu thuần từ hoạt động kinh doanh chính chỉ giảm nhẹ chưa đến 5% nhưng lợi nhuận gộp giảm tới 59,5%.

Quý IV/2022, ngành chăn nuôi vẫn gặp nhiều khó khăn do dịch bệnh, giá lợn hơi giảm trong một thời gian dài và nhu cầu tiêu dùng của người dân giảm. Các yếu tố trên được bà Nguyễn Thị Minh Huệ – chánh văn phòng HĐQT chỉ ra là nguyên nhân ảnh hưởng lớn đến kết quả hoạt động chăn nuôi trên cả nước và các công ty chăn nuôi thuộc tập đoàn.

Tại buổi gặp mặt đầu xuân vừa tổ chức tuần trước, Chủ tịch HĐQT Nguyễn Như So cũng nêu ra hai yếu tố tác động đến công ty là dịch bệnh và sự bấp bênh của thị trường.

“Có thể nói năm 2022 là năm khó khăn chưa từng có tiền lệ trong suốt 26 năm xây dựng và phát triển Tập đoàn. Với một doanh nghiệp hoạt động trong toàn bộ chuỗi giá trị khép kín của ngành thì việc chịu tác động từ dịch bệnh và sự bấp bênh của thị trường là điều không thể tránh khỏi”, ông So nhấn mạnh. 

Tuy nhiên, báo cáo của Tổng cục Thống kê về tình hình chăn nuôi hồi cuối năm 2022 vẫn đánh gái chăn nuôi gia súc, gia cầm phát triển ổn định, dịch bệnh cơ bản được kiểm soát. Ước tính tổng số lợn của cả nước tính đến thời điểm cuối tháng 12/2022 tăng 11,4% so với cùng thời điểm năm 2021.

Diễn biến giá lợn không mấy thuận lợi do các biện pháp hạn chế chặt chẽ từ Trung Quốc. Theo thống kê của SSI Research, giá lợn hơi duy trì ổn định trong nửa đầu năm 2022, ở mức trung bình 55.000 đồng/kg, giảm 25% so với cùng kỳ, sau đó tăng đáng kể trong tháng 7 và tháng 8 và đạt mức cao nhất là 70.000 đồng/kg do hoạt động mua bán của thương lái đầu mối để xuất khẩu lợn hơi sang Trung Quốc qua đường tiểu ngạch. Tuy nhiên, các biện pháp hạn chế chặt chẽ hơn đối với hoạt động thương mại biên giới không lâu sau đó đã khiến giá lợn hơi trung bình đã điều chỉnh về mức 53.000 đồng/kg trong quý IV/2022.

Dù xác định diễn biến giá lợn khá tiêu cực, báo cáo của SSI Research vẫn lạc quan hơn nhiều về lợi nhuận khi dự báo doanh thu thuần và lợi nhuận ròng năm 2022 lần lượt đạt 12.000 tỷ đồng, tăng 11% so với cùng kỳ và 324 tỷ đồng, giảm 61% so với cùng kỳ.

Thực tế, doanh thu thuần của Dabaco đạt 12.269 tỷ đồng, tăng 13,5% so với năm trước. Tuy nhiên, khoản lỗ quý IV khiến lợi nhuận cả năm 2022 chỉ đạt vỏn vẹn 150 tỷ đồng, tương đương 18% kết quả đạt được năm trước. So với kế hoạch đề ra, Dabaco hoàn thành lần lượt % kế hoạch doanh thu và % kế hoạch lợi nhuận.

Thu nhập ròng trên mỗi cổ phiếu đạt 620 đồng, trong khi chưa từng dưới mức 2.000 đồng theo số liệu công bố từ năm 2008 đến nay. Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) thấp kỷ lục, chỉ đạt 3,16%.

Thu nhập ròng trên mỗi cổ phiếu DBC.

Quy mô tài sản tăng nhanh bất chấp lợi nhuận suy yếu

Dù là năm kinh doanh khó khăn chưa từng có tiền lệ, năm 2022 cũng đồng thời là năm đẩy mạnh đầu tư và mở rộng quy mô của Dabaco. Đến ngày 31/12/2022, tổng tài sản của doanh nghiệp chăn nuôi đã tăng thêm 1.700 tỷ đồng, lên 12.526 tỷ đồng.  Quy mô tài sản giảm nhẹ trong quý III nhưng bật lên và xác lập kỷ lục mới ở thời điểm cuối năm.

Trong năm 2022, Dabaco đã đầu tư hơn 930 tỷ đồng vào các dự án xây dựng cơ bản dở dang. Giá trị các tài sản cố định đang đầu tư dở dang hiện xấp xỉ 1.400 tỷ đồng, trong đó tập trung nhiều nhất ở dự án chăn nuôi lợn ở Thanh Hóa (780 tỷ đồng). Dự án nhà máy ép dầu giai đoạn 2 cũng đã đầu tư trên 100 tỷ đồng. Dabaco là một trong ba doanh nghiệp sản xuất vaccine phòng dịch tả lợn Châu Phi bên cạnh Navetco và AVAC. Giá trị đầu tư tại nhà máy vaccine đến nay cũng xấp xỉ 85 tỷ đồng. Tuy nhiên, chưa có thêm thông tin cập nhật mới về kết quả của Dabaco đối với dự án vaccine này.

Ngoài đầu tư mạnh cho các dự án dở dang, Dabaco cũng tăng mạnh các khoản tiền mặt và tiền gửi ngân hàng lên tổng cộng 1.126 tỷ đồng, chiếm gần 10% tổng tài sản. Trong đó, tiền mặt tại doanh nghiệp sản xuất này đã tăng lên 621 tỷ đồng, gấp hơn 3 lần so với đầu năm. Phần lớn tài sản của Dabaco hiện tập trung ở tài sản cố định (nhà xưởng, thiết bị…) và tồn kho.

Vốn vay chiếm tỷ trọng lớn trong cơ cấu nguồn vốn, từ mức 56,6% đầu năm lên 61,7% cuối năm 2022. Nợ vay tăng mạnh thêm hơn 1.600 tỷ đồng, chủ yếu do tăng từ kênh tín dụng ngân hàng và các khoản phải trả người bán như mua chịu từ nhà cung cấp. Vốn chủ sở hữu nhích nhẹ. Tuy nhiên, quy mô vốn điều lệ đã tăng mạnh, từ 1.047,5 tỷ đồng lên 2.420 tỷ đồng sau các đợt chia thưởng cổ phiếu (tỷ lệ 1:1) và trả cổ tức bằng cổ phiếu (tỷ lệ 20:1). Áp lực pha loãng từ việc chia tách cổ phiếu cũng là nguyên nhân khiến thu nhập ròng trên mỗi cổ phiếu DBC rơi sâu trong cả năm 2022.

Thị trường chứng khoán Việt Nam tiếp tục biến động tiêu cực trong khoảng thời gian quý IV/2022 dù có sự hồi phục tích cực trong cuối tháng 11 và 12. Kết thúc phiên giao dịch cuối cùng của tháng 12, VN-Index đóng cửa ở mức 1.007,09 điểm, tương ứng giảm 125,02 điểm (-11,04%) so với cuối quý III/2022. Tương tự, HNX-Index cũng giảm 44,94 điểm (-17,96%) xuống còn 205,31 điểm.

Trong bối cảnh thị trường chứng khoán liên tục gặp khó khăn ở thời điểm đầu quý IV/2022, đặc biệt VN-Index từng rơi sâu xuống 874 điểm (phiên 16/11), hàng loạt cổ phiếu lao dốc khiến nhiều chủ doanh nghiệp, cổ đông lớn nhận các lệnh gọi ký quỹ (call margin). Tình trạng trên xảy ra khi giá cổ phiếu giảm đến một tỷ lệ nhất địnhbuộc nhà đầu tư nộp thêm tiền, bổ sung thêm tài sản đảm bảo hoặc chấp nhận thực hiện giải chấp đối với cổ phiếu đang cầm cố tại các công ty chứng khoán để vay tiền. Nhiều nhà đầu tư là người nội bộ và cổ đông lớn đã rơi vào tình trạng trên, điển hình tại Novaland (NVL), Hải Phát Invest (HPX), Bất động sản Phát Đạt (PDR)…

Làn sóng call margin làm gia tăng lực cung, kéo giá cổ phiếu giảm sâu thêm và tiếp tục thúc đẩy đà bán giải chấp. Đây cũng là nguyên nhân khiến thị trường nhiều phiên rơi vào trạng thái hoảng loạn. Lực đỡ từ khối ngoại từ giữa tháng 11 giúp thị trường dần hồi phục. Tuy nhiên, trong nửa cuối quý IV, nhu cầu sử dụng margin cũng không còn quá mạnh mẽ như trước do tâm lý nhà đầu tư tỏ ra thận trọng sau một khoảng thời gian thị trường lao dốc rất mạnh. Tính riêng trên sàn chứng khoán TP. HCM, giá trị giao dịch bình quân phiên năm 2022 đạt 17.004 tỷ đồng, giảm 21,24% về giá trị so với bình quân năm 2021. Nhu cầu sử dụng đòn bẩy tài chính cũng giảm theo xu hướng chung của dòng tiền.   

Thống kê dư nợ cho vay (bao gồm cho vay margin và ứng trước) tại gần 70 công ty chứng khoán thời điểm 31/12/2022 đạt khoảng 122.200 tỷ đồng, giảm hơn 45.000 tỷ đồng (-27%) so với quý III/2022 và giảm 74.000 tỷ đồng (-38%) so với cuối năm 2021. Đây cũng là quý có dư nợ cho vay thấp nhất kể từ quý II/2021.

Tổng dư nợ cho vay tại gần 70 công ty chứng khoán. Đơn vị: Tỷ đồng.

Tính riêng trong nhóm 10 công ty chứng khoán có dư nợ margin cao nhất, giá trị các khoản cho vay đạt hơn 76.000 tỷ đồng, giảm 27.900 tỷ đồng so với cuối quý III/2022 và giảm 48.100 tỷ đồng so với cuối năm 2021. Chỉ trong vòng một năm, dư nợ cho vay tại 10 công ty chứng khoán dẫn đầu đã giảm 38,7%.

Chứng khoán Mirae Asset Việt Nam tiếp tục dẫn đầu về quy mô cho vay với 13.598 tỷ đồng, giảm 17% so với quý liên trước, trong đó có 12.600 tỷ đồng đến từ cho vay margin. Đứng thứ vẫn là Chứng khoán SSI (SSI) với dư nợ cho vay 11.057 tỷ đồng, giảm 29% so với quý III/2022 và giảm đến 53% so với cuối năm 2021. Đáng chú ý, Mirae Asset Việt Nam và SSI cũng là hai công ty hiếm hoi còn giữ được mức dư nợ cho vay trên mốc 10.000 tỷ đồng.

Chứng khoán Techcombank (TCBS) có mức giảm lớn nhất trong số 5 công ty chứng khoán có dư nợ cho vay trên 10.000 tỷ ở quý III/2022. Tính đến hết năm 2022, dư nợ dù đứng ở vị trí thứ 3 với 9.354 tỷ đồng nhưng giảm đến gần 39% so với quý III.

Trong top 10 công ty có dư nợ cho vay lớn, Chứng khoán MB (MBS) có tốc độ thu hẹp quy mô cho vay nhanh nhất. Chỉ trong 3 tháng cuối năm, giá trị các khoản cho vay đã giảm 47% so với quý trước và 47,4% so với cuối năm 2021, chỉ còn xấp xỉ 3.760 tỷ đồng.

Dư nợ cho vay của 10 CTCK dẫn đầu quý IV/2022. Đơn vị: Tỷ đồng.

Chứng khoán Tân Việt (TVSI) cũng là cái tên đáng chú ý khi có dư nợ từ 3.820 tỷ đồng (quý III/2022) xuống còn vỏn vẹn 363 triệu đồng. Trong quý IV/2022, TVSI gặp vấn đề liên quan đến trái phiếu doanh nghiệp.

Truớc đó, Bộ Công an khởi tố vụ án và khởi tố bị can liên quan đến sai phạm trong việc phát hành trái phiếu, huy động tiền của nhà đầu tư của Tập đoàn đầu tư An Đông khiến thị trường trái phiếu doanh nghiệp biến động mạnh theo chiều hướng xấu. Hiện, không còn nhà đầu tư mua mà chỉ đồng loạt đòi bán trái phiếu, kể cả bán trước hạn. TVSI đánh giá đây là các yếu tố bất khả kháng bất ngờ và đột ngột. Do đó, HĐQT và ban điều hành Công ty buộc phải quyết định tạm dừng nhận chuyển nhượng trái phiếu cho TVSI từ ngày 10/10/2022.

Dự án trung tâm thương mại dịch vụ căn hộ I-Tower Quy Nhơn VIna2 đang thi công

Cạn tiền mặt

Đến ngày 31/12/2022, lượng tiền mặt còn lại của Công ty cổ phần Đầu tư và Xây dựng VINA2 (VC2) còn xấp xỉ hơn 4,5 tỷ đồng, thấp hơn nhiều con số hơn trăm tỷ đồng hồi đầu năm và chỉ tương đương chưa đến 0,2% quy mô tổng tài sản hơn 2.300 tỷ đồng.

Vina2 từng có thời điểm có số dư tiền mặt thấp hơn như chỉ còn dư 3 tỷ đồng vào cuối quý III/2022. Tuy nhiên, ở thời điểm hiện tại, doanh nghiệp bất động sản – xây lắp này đang đứng trước áp lực trả nợ lớn, đặc biệt từ kênh trái phiếu doanh nghiệp.

Khoản nợ 118,7 tỷ đồng thông qua phát hành trái phiếu đã đến hạn thanh toán vào ngày 27/10/2022 nhưng đến nay vẫn chưa được chi trả.

Ngày 7/2 vừa qua, trái chủ của Vina2 đã tổ chức hội nghị người sở hữu trái phiếu và thống nhất lùi thời gian đáo hạn lại một năm, dự kiến vào 27/10/2023. Ngoài nợ gốc, Vina2 cam kết chi trả phần lãi phát sinh, được tính bằng 150% lãi suất công bố (11,5%/năm).

Lô trái phiếu với kỳ hạn vỏn vẹn một năm trên được Vina2 phát hành nhằm huy động vốn thực hiện các mục đích, gồm tăng quy mô vốn hoạt động và bổ sung vốn thi công công trình trung tâm thương mại dịch vụ căn hộ I-Tower Quy Nhơn. Chủ đầu tư của dự án trên là Công ty cổ phần Đầu tư phát triển bất động sản Đô Thành – một doanh nghiệp VINA2 cũng đang góp vốn với số tiền mua cổ phần 125 tỷ đồng.

Khoản trái phiếu này được đảm bảo bởi dự án khu nhà ở cao tầng Quang MInh tại lô đất hơn 1,74 ha tại xã Quang Minh, huyện Mê Linh, Hà Nội với giá trị 192 tỷ đồng hơn 5,8 triệu cổ phiếu của công ty Đầu tư Đức Trung được xác định trị giá hơn 58 tỷ đồng.

Ở thời điểm hiện tại, Công ty không giải chấp tài sản mà lựa chọn đàm phán với chủ nợ để hoãn lại lịch trình thanh toán. Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh năm 2022 đã thâm hụt đáng kể với dòng tiền chi ra lớn hơn dòng tiền thu vào hơn 274 tỷ đồng.

Nguyên nhân chủ yếu là tăng thêm các khoản phải thu do trả trước nhà cung cấp (tăng 260 tỷ đồng) hay các đội xây dựng tạm “chiếm dụng” vốn (tăng 130 tỷ đồng). Công ty cũng chi tiền nhiều hơn do tăng tồn kho, trả tiền lãi vay… Dòng tiền hoạt động đầu tư thặng dư nhẹ. Dòng tiền vào từ hoạt động tài chính cũng “trội” hơn do tăng thu từ đi vay. Tuy nhiên, tính chung, lưu chuyển tiền thuần trong kỳ vẫn âm 108,5 tỷ đồng.

Tính thêm khoản tiền gửi kỳ hạn trên 3 tháng, VINA2 cũng chỉ có thêm 22,3 tỷ đồng là tài sản có tính thanh khoản cao, dễ dàng sử dụng để thanh toán các khoản nợ đến hạn. Tài sản của VINA2 đang “kẹt” lại nhiều nhất ở các khoản phải thu đối tác (chiếm gần 60% tổng tài sản) và tồn kho gần 320 tỷ đồng (gần 14% tổng tài sản).

Mảng xây dựng co hẹp

Trong năm 2022, ngành bất động sản cũng như lĩnh vực xây lắp dự án nhà ở đang đối mặt với nhiều thách thức. Ngoài việc chủ đầu tư gặp khó khăn trong việc tái cơ cấu nợ do các nguồn huy động như vốn vay ngân hàng, trái phiếu khó tiếp cận hơn, lãi suất tăng làm suy yếu nhu cầu mua nhà. Còn ở phía cung, nguồn dự án mới có thể giảm khi chờ Luật Đất đai sửa đổi. Các khó khăn này được dự báo sẽ còn tác động đến thị trường bất động sản thời gian tới.

VINA2 cũng hoạt động chính ở cả hai mảng này. Lợi nhuận trước thuế từ kinh doanh nhà năm 2022 giảm 37,4%. Trong khi, ở mảng xây lắp, lợi nhuận giảm tới 81% con số đạt được năm 2021. Doanh thu hoạt động kinh doanh chính của VINA2 vẫn tăng 9,55%. Tuy nhiên, biên lợi nhuận gộp đã giảm đáng kể từ 14,2% xuống 13,4%.

Riêng trong quý IV, mỗi 100 đồng doanh thu chỉ còn mang về 7,6 đồng lợi nhuận gộp trong khi lãi gộp tới 25,8 đồng cùng kỳ năm trước. Ngoài ra, khoản thu đột biến ở năm trước từ việc chuyển nhượng quyền phát triển dự án, bàn giao dự án bất động sản giúp lợi nhuận từ hoạt động khác đạt gần 42 tỷ đồng, đóng góp đáng kể vào tổng lợi nhuận trước thuế hơn 75 tỷ đồng của VINA2 năm trước.

Các hoạt động chính đồng loạt thu hẹp cùng việc phải so sánh với mức nền cao kéo lợi nhuận sau thuế doanh nghiệp này giảm 38%. Chi phí lãi vay hạch toán trong năm 2022 cũng nhỉnh hơn so với năm trước và dự kiến còn tiếp tục tăng trong năm tới. Bởi chỉ tính riêng khoản nợ trái phiếu lùi thời hạn thanh toán, lãi suất vay đã tăng từ 11,5%/năm lên 17,25%/năm. Ngoài lô trái phiếu đến hạn ngày 27/10/2023 (sau đàm phán), VINA2 còn một khoản trái phiếu lãi suất thả nổi (tính bằng lãi suất tham chiếu cộng biên độ 4,5%/năm) sẽ đáo hạn vào tháng 12/2024 với giá trị 110 tỷ đồng.

Cùng vốn từ ngân hàng, vay nợ thông qua kênh tín dụng và trái phiếu cả ngắn và dài hạn đến cuối năm 2022 xấp xỉ 660 tỷ đồng, chiếm 28,6% nguồn vốn. Đây cũng là một trong ba “kiềng chân” trong tổng vốn  huy động của công ty, bên cạnh nguồn vốn từ chiếm dụng vốn đối tác và vốn góp của chủ sở hữu.

Các mảng hoạt động suy yếu do ảnh hưởng chung từ môi trường kinh doanh lại diễn ra trong bối cảnh năng lực tài chính không quá vững vàng và lượng tiền mặt khiêm tốn. Ngoài áp lực thanh khoản từ các khoản nợ, Cục Thuế thành phố Hà Nội cũng vừa ra quyết định xử phạt vi phạm hành chính và yêu cầu phạt tiền hơn 3,1 tỷ đồng do có hành vi kê khai sai dẫn đến thiếu số tiền thuế phải nộp.

Đồng thời, Công ty phải nộp đủ số thuế còn thiếu, bao gồm thuế thu nhập cá nhân (7,6 tỷ đồng), thuế giá trị gia tăng (gần 1 tỷ đồng), thuế thu nhập doanh nghiệp (845 triệu đồng) và tiền chậm nộp hơn 3,2 tỷ đồng tính đến ngày chậm nộp 6/1/2023.

Dự án trung tâm thương mại dịch vụ căn hộ I-Tower Quy Nhơn VIna2 đang thi công

Cạn tiền mặt

Đến ngày 31/12/2022, lượng tiền mặt còn lại của Công ty cổ phần Đầu tư và Xây dựng VINA2 (VC2) còn xấp xỉ hơn 4,5 tỷ đồng, thấp hơn nhiều con số hơn trăm tỷ đồng hồi đầu năm và chỉ tương đương chưa đến 0,2% quy mô tổng tài sản hơn 2.300 tỷ đồng.

Vina2 từng có thời điểm có số dư tiền mặt thấp hơn như chỉ còn dư 3 tỷ đồng vào cuối quý III/2022. Tuy nhiên, ở thời điểm hiện tại, doanh nghiệp bất động sản – xây lắp này đang đứng trước áp lực trả nợ lớn, đặc biệt từ kênh trái phiếu doanh nghiệp.

Khoản nợ 118,7 tỷ đồng thông qua phát hành trái phiếu đã đến hạn thanh toán vào ngày 27/10/2022 nhưng đến nay vẫn chưa được chi trả.

Ngày 7/2 vừa qua, trái chủ của Vina2 đã tổ chức hội nghị người sở hữu trái phiếu và thống nhất lùi thời gian đáo hạn lại một năm, dự kiến vào 27/10/2023. Ngoài nợ gốc, Vina2 cam kết chi trả phần lãi phát sinh, được tính bằng 150% lãi suất công bố (11,5%/năm).

Lô trái phiếu với kỳ hạn vỏn vẹn một năm trên được Vina2 phát hành nhằm huy động vốn thực hiện các mục đích, gồm tăng quy mô vốn hoạt động và bổ sung vốn thi công công trình trung tâm thương mại dịch vụ căn hộ I-Tower Quy Nhơn. Chủ đầu tư của dự án trên là Công ty cổ phần Đầu tư phát triển bất động sản Đô Thành – một doanh nghiệp VINA2 cũng đang góp vốn với số tiền mua cổ phần 125 tỷ đồng.

Khoản trái phiếu này được đảm bảo bởi dự án khu nhà ở cao tầng Quang MInh tại lô đất hơn 1,74 ha tại xã Quang Minh, huyện Mê Linh, Hà Nội với giá trị 192 tỷ đồng hơn 5,8 triệu cổ phiếu của công ty Đầu tư Đức Trung được xác định trị giá hơn 58 tỷ đồng.

Ở thời điểm hiện tại, Công ty không giải chấp tài sản mà lựa chọn đàm phán với chủ nợ để hoãn lại lịch trình thanh toán. Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh năm 2022 đã thâm hụt đáng kể với dòng tiền chi ra lớn hơn dòng tiền thu vào hơn 274 tỷ đồng.

Nguyên nhân chủ yếu là tăng thêm các khoản phải thu do trả trước nhà cung cấp (tăng 260 tỷ đồng) hay các đội xây dựng tạm “chiếm dụng” vốn (tăng 130 tỷ đồng). Công ty cũng chi tiền nhiều hơn do tăng tồn kho, trả tiền lãi vay… Dòng tiền hoạt động đầu tư thặng dư nhẹ. Dòng tiền vào từ hoạt động tài chính cũng “trội” hơn do tăng thu từ đi vay. Tuy nhiên, tính chung, lưu chuyển tiền thuần trong kỳ vẫn âm 108,5 tỷ đồng.

Tính thêm khoản tiền gửi kỳ hạn trên 3 tháng, VINA2 cũng chỉ có thêm 22,3 tỷ đồng là tài sản có tính thanh khoản cao, dễ dàng sử dụng để thanh toán các khoản nợ đến hạn. Tài sản của VINA2 đang “kẹt” lại nhiều nhất ở các khoản phải thu đối tác (chiếm gần 60% tổng tài sản) và tồn kho gần 320 tỷ đồng (gần 14% tổng tài sản).

Mảng xây dựng co hẹp

Trong năm 2022, ngành bất động sản cũng như lĩnh vực xây lắp dự án nhà ở đang đối mặt với nhiều thách thức. Ngoài việc chủ đầu tư gặp khó khăn trong việc tái cơ cấu nợ do các nguồn huy động như vốn vay ngân hàng, trái phiếu khó tiếp cận hơn, lãi suất tăng làm suy yếu nhu cầu mua nhà. Còn ở phía cung, nguồn dự án mới có thể giảm khi chờ Luật Đất đai sửa đổi. Các khó khăn này được dự báo sẽ còn tác động đến thị trường bất động sản thời gian tới.

VINA2 cũng hoạt động chính ở cả hai mảng này. Lợi nhuận trước thuế từ kinh doanh nhà năm 2022 giảm 37,4%. Trong khi, ở mảng xây lắp, lợi nhuận giảm tới 81% con số đạt được năm 2021. Doanh thu hoạt động kinh doanh chính của VINA2 vẫn tăng 9,55%. Tuy nhiên, biên lợi nhuận gộp đã giảm đáng kể từ 14,2% xuống 13,4%.

Riêng trong quý IV, mỗi 100 đồng doanh thu chỉ còn mang về 7,6 đồng lợi nhuận gộp trong khi lãi gộp tới 25,8 đồng cùng kỳ năm trước. Ngoài ra, khoản thu đột biến ở năm trước từ việc chuyển nhượng quyền phát triển dự án, bàn giao dự án bất động sản giúp lợi nhuận từ hoạt động khác đạt gần 42 tỷ đồng, đóng góp đáng kể vào tổng lợi nhuận trước thuế hơn 75 tỷ đồng của VINA2 năm trước.

Các hoạt động chính đồng loạt thu hẹp cùng việc phải so sánh với mức nền cao kéo lợi nhuận sau thuế doanh nghiệp này giảm 38%. Chi phí lãi vay hạch toán trong năm 2022 cũng nhỉnh hơn so với năm trước và dự kiến còn tiếp tục tăng trong năm tới. Bởi chỉ tính riêng khoản nợ trái phiếu lùi thời hạn thanh toán, lãi suất vay đã tăng từ 11,5%/năm lên 17,25%/năm. Ngoài lô trái phiếu đến hạn ngày 27/10/2023 (sau đàm phán), VINA2 còn một khoản trái phiếu lãi suất thả nổi (tính bằng lãi suất tham chiếu cộng biên độ 4,5%/năm) sẽ đáo hạn vào tháng 12/2024 với giá trị 110 tỷ đồng.

Cùng vốn từ ngân hàng, vay nợ thông qua kênh tín dụng và trái phiếu cả ngắn và dài hạn đến cuối năm 2022 xấp xỉ 660 tỷ đồng, chiếm 28,6% nguồn vốn. Đây cũng là một trong ba “kiềng chân” trong tổng vốn  huy động của công ty, bên cạnh nguồn vốn từ chiếm dụng vốn đối tác và vốn góp của chủ sở hữu.

Các mảng hoạt động suy yếu do ảnh hưởng chung từ môi trường kinh doanh lại diễn ra trong bối cảnh năng lực tài chính không quá vững vàng và lượng tiền mặt khiêm tốn. Ngoài áp lực thanh khoản từ các khoản nợ, Cục Thuế thành phố Hà Nội cũng vừa ra quyết định xử phạt vi phạm hành chính và yêu cầu phạt tiền hơn 3,1 tỷ đồng do có hành vi kê khai sai dẫn đến thiếu số tiền thuế phải nộp.

Đồng thời, Công ty phải nộp đủ số thuế còn thiếu, bao gồm thuế thu nhập cá nhân (7,6 tỷ đồng), thuế giá trị gia tăng (gần 1 tỷ đồng), thuế thu nhập doanh nghiệp (845 triệu đồng) và tiền chậm nộp hơn 3,2 tỷ đồng tính đến ngày chậm nộp 6/1/2023.