Giá vàng đã tăng trong những phiên giao dịch đầu năm nay nhờ lợi suất trái phiếu Mỹ neo ở mức thấp, trong khi các nhà đầu tư đánh giá triển vọng đối với các đợt nâng lãi suất khác từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).

Vàng đã đạt mức cao nhất trong vòng 6 tháng qua. Nhu cầu trú ẩn an toàn được đề cao trong những ngày đầu năm mới cùng với lực mua kỹ thuật trong bối cảnh các biểu đồ tăng giá.

Giới phân tích cho rằng, với một nền kinh tế có thể rơi vào suy thoái, sự không chắc chắn về lộ trình tăng lãi suất của Fed và rủi ro địa chính trị, các nhà đầu tư vẫn thận trọng một chút và vàng có vẻ là tài sản khá hấp dẫn.

Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Mỹ giảm xuống gần mức thấp nhất trong một tuần, làm giảm chi phí cơ hội của việc nắm giữ tài sản không sinh lãi như vàng.

Vàng đang được hưởng lợi từ sự lo ngại rủi ro tăng cao của các nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán về tăng trưởng kinh tế suy yếu vào năm 2023 đối với các nước công nghiệp lớn.

Trong khi đó, USD tăng mạnh so với các đồng tiền khác, kìm hãm đà tăng của kim loại quý vì nó khiến kim loại quý trở nên đắt đỏ hơn đối với người mua ở thị trường nước ngoài. Chỉ số USD Index, thước đo sức mạnh của đồng bạc xanh tăng lên trên 104 điểm.

Tuy nhiên, giới đầu tư kỳ vọng Ngân hàng Trung ương Mỹ đang xem xét giảm tốc độ nâng lãi suất và kết thúc chu kỳ tăng lãi suất ở mức thấp hơn, thì sẽ có khả năng giá vàng tăng thêm nữa.

Mặc dù vàng được coi là một hàng rào chống lại sự không chắc chắn của nền kinh tế, nhưng nó có xu hướng giảm sức hấp dẫn trong môi trường lãi suất cao.

Thế nhưng, giới quan sát nhận định xu hướng chung đối với giá vàng là tích cực. Bất kỳ sự sụt giảm nào của giá kim loại quý này nên được xem là cơ hội mua vì giá vàng giao ngay có thể tăng lên mức 1.865 – 1.890 USD/ounce một khi giá được duy trì trên mức 1.820 USD/ounce.

Đối với thị trường vàng trong nước, trong phiên sáng nay, giá vàng miếng SJC ở mức 66,35- 67,15 triệu đồng/lượng (mua-bán), giảm nhẹ 100.000 đồng/lượng ở chiều bán so với phiên hôm qua. Chênh lệch giữa giá mua và bán gần 1 triệu đồng/lượng.

Tuy nhiên, điều đáng chú ý là quy đổi giá vàng trong nước đang duy trì ở mức cao hơn thế giới gần 14,5 triệu đồng/lượng (tính theo tỷ giá ngân hàng, chưa bao gồm thuế, phí), nên mua vàng trong nước rủi ro cao. 

Sáng nay, tỷ giá trung tâm được Ngân hàng Nhà nước công bố ở mức 23.603 đồng/USD, giảm 3 đồng so với mức niêm yết đầu tuần. Tỷ giá mua bán tham khảo được Sở giao dịch Ngân hàng Nhà nước duy trì ở mức 23.450 – 24.780 đồng/USD.

Với biên độ 5%, hiện tỷ giá USD các ngân hàng thương mại được phép giao dịch là từ 22.423 – 24.783 đồng/USD. Vietcombank mua vào còn 23.340 đồng/USD và bán ra 23.690 đồng/USD, giảm 70 đồng so với hôm qua. 

Sau khi biên bản họp tháng 12 của Fed (ngày 13 – 14/12/2022) trong ngày 4/1, Ngân hàng Trung ương Mỹ đưa ra thông điệp, họ đã đạt được tiến bộ đáng kể trong năm 2022 trong việc tăng lãi suất đủ để giảm lạm phát nên sẽ cân nhắc trong việc giảm tốc độ tăng lãi suất USD.

Giới phân tích nhận định, giá vàng đang triển vọng, dù biên bản của Fed nêu rõ rằng lãi suất sẽ tiếp tục tăng và sẽ không có đợt giảm lãi suất nào vào năm 2023.

Thêm vào đó, USD giảm khiến vàng trở nên rẻ hơn đối với các nhà đầu tư nước ngoài, cho dù lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Mỹ cao.

Chỉ số USD Index, thước đo sức mạnh của đồng bạc xanh so với các đồng tiền đối thủ trong rổ tiền tệ, giảmxuống 104 điểm.

Trong khi đó, các quỹ Fed Future tiếp tục đặt cược rằng ngân hàng trung ương sẽ tăng lãi suất thêm một nửa điểm phần trăm trong những tháng tới trước khi tạm dừng lãi suất chỉ ở mức 5%.

Đề cập triển vọng giá vàng trong năm 2023, các chuyên gia tài chính cho rằng, cấu trúc giá vàng tổng thể cho thấy một xu hướng tích cực khi bước sang năm 2023.

Mức giá tạo động lực cho giá vàng tăng đến 1.970 USD/ounce trên thị trường quốc tế và sau đó có thể đạt ngưỡng 2.300 USD/ounce.

Bank of America là một trong số những ngân hàng lạc quan nhất về vàng và triển vọng của nó trong năm 2023. Ngân hàng này đưa ra dự báo, kim loại màu vàng sẽ chạm 2.000 USD/ounce.

Tuy nhiên, nhiều chuyên gia cũng khuyên các nhà đầu tư hạn chế chạy theo đà tăng của giá vàng và chỉ nên mua vào khi giá điều chỉnh giảm.

Dữ liệu hôm qua cho thấy chi tiêu xây dựng của Mỹ bất ngờ tăng trở lại vào tháng 11 chủ yếu do các lĩnh vực phi nhà ở, trong khi hoạt động xây dựng nhà riêng tiếp tục bị cản trở bởi lãi suất thế chấp tăng cao.

Giá vàng khởi đầu năm 2023 bằng việc chạm mức cao nhất trong hơn 6 tháng khi lợi tức trái phiếu kho bạc Mỹ giảm, trong bối cảnh các nhà đầu tư đánh giá triển vọng tăng lãi suất của Fed, vốn đóng vai trò như một cơn gió ngược đáng kể đối với vàng thỏi trong suốt năm 2022.

Đối với thị trường vàng trong nước, trong phiên sáng nay, giá vàng miếng SJC ở mức 66,4- 67,2 triệu đồng/lượng (mua-bán), tăng nhẹ 100.000 đồng/lượng ở chiều bán so với phiên hôm qua. Chênh lệch giữa giá mua và bán gần 1 triệu đồng/lượng.

Tuy nhiên, điều đáng chú ý là quy đổi giá vàng trong nước đang duy trì ở mức cao hơn thế giới hơn 14 triệu đồng/lượng (tính theo tỷ giá ngân hàng, chưa bao gồm thuế, phí), nên mua vàng trong nước rủi ro cao. 

Sáng nay, tỷ giá trung tâm được Ngân hàng Nhà nước công bố ở mức 23.603 đồng/USD, không đổi so với phiên hôm qua. Tỷ giá mua bán tham khảo được Sở giao dịch Ngân hàng Nhà nước duy trì ở mức 23.450 – 24.780 đồng/USD.

Với biên độ 5%, hiện tỷ giá USD các ngân hàng thương mại được phép giao dịch là từ 22.423 – 24.783 đồng/USD. Giá mua USD tại Vietcombank ở mức 23.330 – 23.360 đồng, bán ra 23.680 đồng, giảm 10 đồng so với hôm qua. 

Báo cáo của viện nghiên cứu ADP cho thấy, số việc làm trong khu vực tư nhân tăng mạnh thêm 807 nghìn việc làm trong tháng 12/2022, cao hơn nhiều so với mức dự báo 400 nghìn việc làm. Trong tháng 11/2022, con số tăng là 505 nghìn việc làm.

Thông tin này ngay lập tức khiến giới đầu tư nghiêng về khả năng Cục dự trữ liên bang Mỹ (Fed) có thêm cơ sở để thắt chặt chính sách tiền tệ, trong đó có khả năng đẩy mạnh việc giảm mua trái phiếu và tăng lãi suất. Đây là thông tin tích cực đối với USD. 

USD ghi nhận thêm một phiên lên giá sau công bố dữ liệu PMI sản xuất của Mỹ trong tháng 12 vừa qua. USD Index, thước đo sức mạnh của đồng bạc xanh so với các đồng tiền chủ chốt khác tăng trên mức 105 điểm.

Giới phân tích tài chính cho rằng, sức khỏe đồng đôla Mỹ tăng mạnh và khả năng Fed sẽ nâng lãi suất trong tháng 3/2023 sẽ tạo áp lực lên giá mặt hàng kim quý vàng.

Tuy nhiên, trước bối cảnh suy thoái kinh tế toàn cầu, nhu cầu trú ẩn an toàn trong thời gian tới, đồng thời các ngân hàng trung ương sẽ mua vàng hơn.

Dự báo giá vàng trong ngắn hạn có thể quanh mức 1.820 USD/ounce, nhưng trong trung và dài hạn sẽ đạt mức cao kỷ lục mới với mốc trên 2.000 USD/ounce.

Đánh gái về triển vọng giá vàng trong năm 2023, các chuyên gia tài chính cho rằng, cấu trúc giá vàng tổng thể cho thấy một xu hướng tích cực khi bước sang năm 2023.

Mức giá tạo động lực cho giá vàng tăng đến 1.970 USD/ounce trên thị trường quốc tế và sau đó có thể đạt ngưỡng 2.300 USD/ounce. Bank of America là một trong số những ngân hàng lạc quan nhất về vàng và triển vọng của nó trong năm 2023. Ngân hàng này đưa ra dự báo, kim loại màu vàng sẽ chạm 2.000 USD/ounce.

Nhưng nếu chỉ số USD mạnh hơn đang gây áp lực lên vàng. Đồng thời, Fed sẽ tiếp tục duy trì lập trường diều hâu lâu hơn khi thị trường lao động tiếp tục mạnh mẽ. Nhiều chuyên gia cũng khuyên các nhà đầu tư hạn chế chạy theo đà tăng của giá vàng và chỉ nên mua vào khi giá điều chỉnh giảm.

Đối với thị trường vàng trong nước, trong phiên sáng nay, giá vàng miếng SJC ở mức 66,1- 66,9 triệu đồng/lượng (mua-bán), giảm 300.000 đồng/lượng ở chiều bán so với phiên hôm qua. Chênh lệch giữa giá mua và bán gần 1 triệu đồng/lượng.

Tuy nhiên, điều đáng chú ý là quy đổi giá vàng trong nước đang duy trì ở mức cao hơn thế giới hơn 14 triệu đồng/lượng (tính theo tỷ giá ngân hàng, chưa bao gồm thuế, phí), nên mua vàng trong nước rủi ro cao. 

Chính mức chênh lệch giữa vàng trong nước và quốc tế khá cao đã tạo cơ hội cho nạn vàng lậu “chảy” vào Việt Nam. Buôn lậu vàng hiện được coi là siêu lợi nhuận bởi chênh lệch giá vàng trong nước và thế giới có thời điểm lên đến gần 20 triệu đồng mỗi lượng. 

Theo Hội đồng Vàng thế giới, trung bình mỗi năm Việt Nam tiêu thụ khoảng 20 tấn vàng trang sức, mỹ nghệ. Điều này cho thấy lượng vàng nguyên liệu để sản xuất vàng trang sức, trong đó có nhẫn trơn 24K là không hề nhỏ.

Trong khi vàng nguyên liệu trên thị trường hiện chủ yếu từ mua đi bán lại và mua trôi nổi trên thị trường, trong đó có vàng nhập lậu và đã bị công an bắt giữ nhiều vụ.

Sáng nay, Ngân hàng Nhà nước tăng nhẹ tỷ giá trung tâm 2 đồng, lên 23.605 đồng/USD. Vietcombank mua vào 23.300 – 23.330 đồng, bán ra 23.650 đồng/USD.

Triển vọng giá vàng trong 2023

Sở dĩ giá vàng tăng nhờ sức khỏe đồng đô la Mỹ giảm, giúp vàng trở nên hấp dẫn hơn đối với người mua bằng ngoại tệ khác. Chỉ số USD Index, thước đo sức mạnh của đồng bạc xanh so với các đồng tiền đối thủ trong rổ tiền tệ, giảm xuống dưới 104 điểm.

Đồng thời, dữ liệu vĩ mô mới nhất từ ​​Mỹ đã kéo vàng trở lại mức cao nhất trong 6 tháng sau khi nền kinh tế và việc làm của Mỹ có dấu hiệu hạ nhiệt. 

Tốc độ tăng trưởng việc làm của Mỹ chậm lại một cách khiêm tốn trong tháng 12, với bảng lương phi nông nghiệp của Mỹ tăng 223.000 vào tháng trước. Dữ liệu tháng 11 đã được sửa đổi giảm xuống còn 256.000 việc làm được tạo ra. 

Tỷ lệ thất nghiệp tại Mỹ cũng giảm từ mức 3,6% của tháng 11 xuống còn 3,5% trong tháng 12, tích cực hơn nhiều so với dự báo ở mức 3,7%.

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cho rằng, lạm phát vẫn ở mức cao, nguyên nhân chính đến từ sự mất cung cầu hàng hóa trên thị trường. Mục tiêu lạm phát của Fed vẫn hướng đến mức 2%, gia tăng việc làm trong dài hạn.

Động thái thắt chặt chính sách tiền tệ của Fed ảnh hưởng lên hoạt động kinh tế và lạm phát và chính ảnh hưởng này sẽ xác định độ tăng lãi suất của Fed trong tương lai.

Cuối cùng, thu nhập bình quân đầu người tại Mỹ tăng 0,3% trong tháng 12, yếu hơn so với dự báo tăng 0,4% như kết quả đạt được ở tháng 11. Trong tuần này, thị trường chờ đợi thông tin quan trọng về lạm phát tại Mỹ (CPI) được công bố.

Ngoài ra, lĩnh vực dịch vụ của Mỹ đã giảm lần đầu tiên sau 30 tháng vào tháng 12, với chỉ số nhà quản trị mua hàng (PMI) ngành dịch vụ đạt mức 49,6%. Mức giảm 6,9 điểm phần trăm gây bất ngờ cho thị trường khi các chuyên gia trước đó dự đoán chỉ số đạt 55%.

Vàng bắt đầu có dấu hiệu của một mô hình tăng giá vào quý IV/2022 nhờ kỳ vọng Fed sẽ thay đổi lập trường tăng lãi suất cơ bản đồng USD trong năm 2023.

Mục tiêu tiếp theo mà vàng được giới phân tích kỳ vọng, cần vượt qua là khoảng 1.900 USD/ounce, thấp hơn 61,8% kể từ mức cao nhất vào tháng 3 năm ngoái – đạt gần 2.070 USD/ounce. 

Bank of America dự báo, giá vàng sẽ chạm đáy vào đầu năm 2023 trước khi đạt mức trung bình 2.000 USD/ounce trong quý III và quý IV do Ngân hàng Trung ương Mỹ giảm nhanh tốc độ tăng lãi suất.

Đồng thời, các chuyên gia của Bank of America cũng chỉ ra nhu cầu vàng tăng lên từ các ngân hàng trung ương toàn cầu, vốn đã mua 399 tấn kim loại quý trong quý 3/2022, theo Hội đồng Vàng Thế giới. Con số này tăng 341% so với cùng kỳ năm trước đó và đánh dấu mức kỷ lục hàng quý.

Thổ Nhĩ Kỳ, Ai Cập, Iraq, Uzbekistan và Qatar nằm trong số những ngân hàng trung ương mua nhiều nhất trong giai đoạn đó, với lý do mà ANZ chỉ ra rằng đồng nội tệ mất giá, vỡ nợ và tình hình địa chính trị xấu đi.

Nhưng hiện thị trường đang đặt cược vào triển vọng nhu cầu vàng của Trung Quốc sẽ tăng cao hơn, bất chấp tình hình lợi suất trái phiếu tăng.

Tuy nhiên, theo Commonwealth Bank, trong khi vàng có lịch sử giữ mối quan hệ nghịch đảo với cả USD và lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ thì mối liên hệ của kim loại này với lợi suất thực trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Mỹ theo truyền thống là mối quan hệ mạnh mẽ hơn đối với cả 2 tài sản này.

Trên thực tế, giá vàng đã tăng mạnh ngay từ những ngày đầu năm 2023, khi USD lao dốc sau khi một số dữ liệu kinh tế của Mỹ củng cố kỳ vọng về việc Fed sẽ giảm tốc độ thắt chặt tiền tệ và ngược lại.

Rủi ro khi mua vàng trong nước

Đối với thị trường vàng trong nước, trong phiên sáng nay, giá vàng miếng SJC ở mức 66,4- 67,2 triệu đồng/lượng (mua-bán), tăng 300.000 đồng/lượng so với phiên cuối tuần. Chênh lệch giữa giá mua và bán gần 1 triệu đồng/lượng.

Tuy nhiên, điều đáng chú ý là quy đổi giá vàng trong nước đang duy trì ở mức cao hơn thế giới gần 14 triệu đồng/lượng (tính theo tỷ giá ngân hàng, chưa bao gồm thuế, phí), nên mua vàng trong nước rủi ro cao. Vả lại, cung vàng miếng thương hiệu SJC trong nước hạn chế kể từ khi Nghị định 24 của Chính phủ về quản lý thị trường vàng đến nay.

Chính mức chênh lệch giữa vàng trong nước và quốc tế khá cao đã tạo cơ hội cho nạn vàng lậu “chảy” vào Việt Nam. Buôn lậu vàng hiện được coi là siêu lợi nhuận bởi chênh lệch giá vàng trong nước và thế giới có thời điểm lên đến gần 20 triệu đồng mỗi lượng. 

Theo Hội đồng Vàng thế giới, trung bình mỗi năm Việt Nam tiêu thụ khoảng 20 tấn vàng trang sức, mỹ nghệ. Điều này cho thấy lượng vàng nguyên liệu để sản xuất vàng trang sức, trong đó có nhẫn trơn 24K là không hề nhỏ.

Trong khi vàng nguyên liệu trên thị trường hiện chủ yếu từ mua đi bán lại và mua trôi nổi trên thị trường, trong đó có vàng nhập lậu và đã bị công an bắt giữ nhiều vụ.

Kết quả từ báo cáo Wealth Expectancy 2022 của Ngân hàng Standard Chartered cho thấy, trong năm nay, vàng tiếp tục là kênh đầu tư được nhiều nhà đầu tư Việt Nam quan tâm, với 57% cho biết họ đầu tư vào vàng do tình hình lạm phát, ngoài ra để đối phó với lạm phát của 2022, 49% nhà đầu tư quan tâm đến cổ phiếu giá trị và 44% quan tâm đến trái phiếu.

Trước đó, thông tin đưa ra từ Hội đồng Vàng thế giới (WGC) cũng cho thấy, tại thị trường Việt Nam, từ 3,3 tấn trong quý III/2021, nhu cầu tiêu thụ vàng nhìn chung đạt 12 tấn trong quý III/2022, tăng 264% so với cùng kỳ năm 2021.

Tổng nhu cầu vàng thỏi và xu vàng cho thấy, mức tăng trưởng tương tự khi tăng từ 2,4 tấn ở quý III/2021 lên 8,5 tấn trong quý III/2022, tương ứng tăng 254%. Nhu cầu vàng trang sức tăng từ 0,9 tấn trong quý III/2021 lên 3,5 tấn trong quý III/2022, tương ứng tăng 290%.

Sáng nay, Ngân hàng Nhà nước tăng nhẹ tỷ giá trung tâm 2 đồng, lên 23.605 VND/USD, không đổi so với phiên cuối tuần. Tỷ giá tham khảo tại Sở giao dịch Ngân hàng Nhà nước được niêm yết 23.450-24.780 VND/USD (mua -bán).

Còn tại ngân hàng Vietcombank mua vào 23.290 – 23.320 đồng, bán ra 23.640 VND/USD, giảm khoảng 10 VND/USD so với cuối tuần qua.