Bứt phá của cổ phiếu dầu khí trong đầu năm 2026

Nhóm cổ phiếu dầu khí đang dẫn đầu thị trường chứng khoán Việt Nam, không chỉ nhờ giá dầu tăng mà còn nhờ một loạt chính sách nền tảng.

Trong tháng 1/2026, chỉ số nhóm dầu khí đã tăng mạnh hơn 30% so với mức trung bình của thị trường, vượt qua hầu hết các ngành. Tuy nhiên, đây không phải là một đợt “cơn sóng ngắn hạn” mà là kết quả của một xu hướng được xây dựng từ cuối năm 2025.

1. Động lực từ các nghị quyết quốc gia

Ba nghị quyết quan trọng đã tạo ra môi trường thuận lợi:

• Nghị quyết 79 – Định hướng đầu tư mạnh mẽ vào năng lượng, cho phép các doanh nghiệp nhà nước như GAS, PLX, BSR tăng vốn và đẩy nhanh triển khai dự án điện hạt nhân, điện gió ngoài khơi.
• Nghị quyết 70‑NQ/TW – Chuyển đổi mô hình từ “khai thác” sang chuỗi giá trị tích hợp (khai thác, chế biến, dịch vụ, công nghiệp năng lượng).
• Nghị quyết 66.6/2025/NQ‑CP – Rút ngắn thủ tục phê duyệt dự án, giảm thời gian từ 18 tháng xuống còn 9 tháng cho các dự án mới.

Những thay đổi này đã kích thích dòng tiền lớn vào các mã cổ phiếu như GAS, PLX, BSR, PVD, PVS, PVC, PVT, PET, khiến chúng tăng trần trong các phiên giao dịch gần nhất.

2. Giá dầu toàn cầu và bối cảnh địa chính trị

Giá dầu Brent đã dao động từ 85 USD lên 95 USD trong 4 tuần qua, do căng thẳng tại Trung Đông và Nga. Theo Bloomberg, mức giá này cao hơn 20% so với đầu năm 2025, tạo động lực lợi nhuận cho các công ty thăm dò và sản xuất.

3. Cơ hội cho các doanh nghiệp trong chuỗi giá trị

Quy hoạch Điện VIII dự kiến sẽ xây dựng gần 20.000 MW điện khí đến 2030, tương đương nhu cầu tăng 30% về khí đốt trong 5 năm tới. Điều này mở ra tiềm năng cho:

• Khối thượng nguồn và xây lắp: dự kiến thu hút 9,5 tỷ USD đầu tư cơ bản 2025‑2029 (+120% so với giai đoạn trước).
• Khối trung nguồn: các dự án khí lớn dự kiến khai thác sau 2027, mang lại nhu cầu dịch vụ khoan, kỹ thuật.

4. Rủi ro và triển vọng dài hạn

Mặc dù xu hướng tích lũy đã bắt đầu từ cuối tháng 10/2025, nhà đầu tư vẫn cần chú ý tới:

1. Tiến độ thực hiện các dự án năng lượng trọng điểm – nếu chậm sẽ ảnh hưởng đến lợi nhuận dự kiến 2026‑2027.
2. Biến động giá dầu quốc tế – giảm mạnh có thể làm giảm biên lợi nhuận của các công ty thăm dò.
3. Rủi ro chính sách – bất kỳ thay đổi nào trong nghị quyết hoặc quy định pháp lý đều có thể làm gián đoạn dòng tiền.

Tổng kết, cổ phiếu dầu khí hiện đang đứng ở vị trí dẫn dắt thị trường, nhưng tính bền vững của đợt tăng phụ thuộc vào việc thực hiện nhanh chóng các chính sách và dự án năng lượng đã công bố.

Nhà đầu tư nên theo dõi chặt chẽ lịch trình triển khai Nghị quyết 79 và biến động giá dầu quốc tế để đưa ra quyết định cân bằng giữa rủi ro và lợi nhuận.