Nội dung chính
Thị trường phái sinh VN30 và VN100 vẫn duy trì xu hướng lên điểm nhưng biến động giá vẫn chưa ổn định.
I. Diễn biến thị trường hợp đồng tương lai VN30 & VN100 (ngày 12/01/2026)
Trong phiên giao dịch ngày 12/01/2026, tất cả các hợp đồng tương lai VN30 đều tăng điểm:
- I1G1000: +0,88% → 2.079,7 điểm
- I1G2000: +0,67% → 2.074,8 điểm
- I1G3000: +0,40% → 2.063,4 điểm
- I1G6000: +0,52% → 2.070,0 điểm
Chỉ số VN30‑Index kết phiên ở mức 2.080,24 điểm.
Đối với VN100, các hợp đồng cũng ghi nhận tăng:
- I2G1000: +1,16% → 1.956,7 điểm
- I2G2000: +0,46% → 1.949,0 điểm
- I2G3000: +0,24% → 1.954,5 điểm
- I2G6000: +0,62% → 1.941,9 điểm
VN100‑Index đóng cửa ở mức 1.961,77 điểm.
Hợp đồng I1G1000 mở cửa với xu hướng giằng co, Long thắng nhẹ và kết thúc ở mức 2.079,7 điểm (màu xanh). Basis của I1G1000 thu hẹp lên -0,54 điểm, phản ánh tâm lý nhà đầu tư giảm bi quan.
Basis được tính bằng công thức: Basis = Giá hợp đồng tương lai – VN30‑Index.
Đối với hợp đồng I2G1000, basis giảm sâu tới -5,07 điểm, cho thấy nhà đầu tư đang giảm thiểu lo ngại.
Basis = Giá hợp đồng tương lai – VN100‑Index.
Khối lượng và giá trị giao dịch phái sinh giảm nhẹ: khối lượng giảm 0,12%, giá trị giảm 0,43% so với phiên 09/01/2026. Cụ thể, I1G1000 giao dịch 324.567 hợp đồng (giảm 0,77%), I2G1000 chỉ còn 36 hợp đồng (giảm 7,69%).
Khối ngoại quay lại mua ròng, tổng khối lượng mua ròng trong ngày đạt 1.865 hợp đồng.
II. Định giá hợp đồng tương lai (ngày 13/01/2026)
Theo mô hình định giá hợp lý, khung giá hợp lý cho các hợp đồng VN30 và VN100 được điều chỉnh dựa trên lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn, thay vì lãi suất tín phiếu không rủi ro. Bảng dưới đây tổng hợp mức giá “hợp lý” cho các hợp đồng đang giao dịch.
Đối với các hợp đồng trái phiếu Chính phủ, quy trình định giá tương tự được áp dụng, thay thế lãi suất phi rủi ro bằng lãi suất tiền gửi trung bình để phù hợp với đặc thù thị trường Việt Nam.
Theo kết quả định giá, các hợp đồng 41B5G3000, 41B5G6000, 41B5G9000, 41BAG3000, 41BAG6000 và 41BAG9000 đang giao dịch ở mức giá hấp dẫn, phù hợp để nhà đầu tư cân nhắc mua vào trong thời gian tới.
III. Phân tích kỹ thuật VN30‑Index
VN30‑Index ghi nhận tăng điểm, kèm theo mẫu hình nến thân nhỏ và khối lượng giao dịch tăng trên mức trung bình 20 phiên, phản ánh tâm lý “phân vân” của nhà đầu tư.
Chỉ báo MACD vẫn duy trì xu hướng tăng sau tín hiệu mua, còn chỉ báo Bollinger Bands cho thấy giá đang nằm trên dải trung bình (Middle). Điều này hỗ trợ triển vọng trung hạn tích cực.
Ngược lại, Stochastic Oscillator đã bật tín hiệu bán ở vùng quá mua (Overbought). Nếu chỉ báo này tiếp tục giảm và thoát khỏi vùng này, khả năng xuất hiện đợt điều chỉnh ngắn hạn sẽ tăng.
Nhà đầu tư nên kết hợp các chỉ báo kỹ thuật với mức basis hiện tại để đưa ra quyết định giao dịch cân bằng giữa rủi ro và cơ hội.